文章核心观点 - 医疗房地产投资信托公司Medical Properties Trust过去几年面临利率上升和租户问题等诸多挑战，虽采取措施但租户问题仍存，股价受影响，若租户还款计划成功则有巨大上涨潜力 [1][11] 租户问题情况 - 公司主要租户Steward Health Care未全额支付租金，目前拖欠约5000万美元租金（此前已延期5000万美元租金），原因是供应商改变付款条款致其面临流动性危机 [2][4] - 去年公司协助租户Prospect Medical Holdings度过难关，9月该租户开始对加州医院部分支付租金，预计3月恢复全额支付 [3] 公司应对措施 - 公司聘请财务和法律顾问，制定加强Steward流动性、恢复其资产负债表的计划，以收回未收租金和未偿还贷款并减少对该租户的敞口 [5] - 公司为Steward提供额外支持，同意提供6000万美元过桥贷款，延期上半年5500万美元租金，预计下月恢复部分租金支付，一季度900万美元，下季度4400万美元 [8] 租户应对策略 - Steward正进行多项战略交易，包括出售或重新出租部分医院、出售非核心业务，为管理式医疗业务寻找资本合作伙伴，用交易所得偿还公司欠款 [6] - Steward过去成功出售犹他州业务，买家CommonSpirit从公司租赁相关医院，替代了财务困难的Steward [7] 股息及股价影响 - 即使Steward不支付租金等款项，公司仍有足够收入维持当前股息水平（股息支付率处于70%以上），但仍有再次削减或暂停支付股息的风险 [9][10] - 租户问题可能拖累公司股价，若租户还款计划失败有下行风险，成功则有巨大上涨潜力 [11]