文章核心观点 - 帕特里克工业公司股票近期涨势强劲接近历史高位，虽估值较低且业绩良好，但分析师希望股价回调后再考虑配置，该公司仍是长期投资的好选择，值得列入观察名单，等待大幅回调时机 [1][6] 公司概况 - 帕特里克工业公司是一家为房车、制造房屋和船舶行业提供零部件的供应商，自2009年由首席执行官托德·克利夫兰领导，在2010年代初表现出色 [2] 发展历程 - 2010年代中期，市场开始认可公司的增长潜力和并购能力，受益于房车市场增长、经济强劲、婴儿潮一代消费和千禧一代户外生活方式的推动 [2] - 2017年，公司销售额达到14亿美元，运营利润率约6 - 7%，市盈率处于市场平均水平，净债务约为2倍 [2] - 2020年疫情期间，安迪·内梅斯接任公司最高职位 [3] - 2021年春季，受市场和经济乐观情绪推动，股价涨至100美元 [3] - 2022年，受通胀压力、利率上升和房车市场担忧影响，股价跌至40美元，后回升至100美元 [4] 业务结构变化 - 2010年代公司主要依赖房车业务，如今该业务占比降至不足一半，住房业务有一定增长，船舶业务增长显著 [4] 财务表现 2022年 - 销售额增长20%至48.8亿美元，运营利润4.96亿美元，净利润3.28亿美元，每股收益13.49美元（含1.15美元可转换债券费用） [4] - 第四季度营收下降17%至9.52亿美元，GAAP收益降至每股1.68美元，净债务增至12.6亿美元，调整后EBITDA为6.43亿美元，杠杆率约2倍 [4] 2023年 - 第一季度销售额下降三分之一至9亿美元，EBITDA降至9700万美元 [5] - 第二季度销售额下降38%至9.21亿美元，EBITDA为1.14亿美元 [5] - 第三季度销售额下降22%至8.66亿美元，调整后EBITDA为1.13亿美元 [5] - 预计全年销售额约35亿美元，调整后运营利润约3.5亿美元，净利润约2亿美元，每股收益约9美元 [5] - 净债务降至11亿美元，EBITDA约4.5亿美元，杠杆率在2.5倍左右 [5] 公司举措 - 2023年公司放缓并购步伐，董事会宣布将季度股息提高10美分至每股0.55美元，股息收益率略高于2% [5] 行业环境与股价表现 - 行业内公司受通胀压力、劳动力供应、劳动力成本上升和高利率影响，但因利率下降和婴儿潮一代退休消费等因素，投资者对行业长期增长预期乐观 [6] - 帕特里克工业公司股价自11月初以来上涨约40%，近期首席执行官进行了股票出售 [6]