文章核心观点 - KB Home将于1月10日盘后公布2023财年第四季度财报，其盈利和营收在过去表现有优有劣，此次财报受多种因素影响，模型未明确显示会盈利超预期，同时给出了同行业其他可能盈利超预期的公司 [1][6] 财报时间 - KB Home定于1月10日盘后公布2023财年第四季度（截至11月30日）财报 [1] 过往表现 - 上一季度公司盈利和营收分别超Zacks共识预期30.4%和8.9%，但同比有所下降 [1] - 过去31个季度中，公司盈利在28个季度超分析师预期 [1] 预期变化趋势 - 过去60天，Zacks对该季度每股收益的共识预期从1.69美元降至1.67美元，较去年同期下降32.4% [2] - 营收共识预期为16.1亿美元，较去年同期下降17.1% [2] 影响因素 营收 - 受高房贷利率影响，公司本财年第四季度住房营收预计同比下降 [3] - 因宏观经济环境挑战，需求较去年同期疲软，公司预计住房营收在15.5 - 16.5亿美元，平均售价降至48.6万美元，社区平均数量预计提升约9% [3] - 预计该季度住房营收同比下降17.5%至15.9亿美元，平均售价下降4.7%至48.63万美元，房屋交付量降至3280套 [3] 利润率 - 低营收、高材料和劳动力成本对利润有压力，但相关举措会有所抵消 [4] - 公司预计房屋建筑运营利润率为10.5%，低于去年同期的15.8% [4] - 假设无库存相关费用，本财年第四季度住房毛利率预计为20.5%，销售、一般及行政费用占住房营收比例预计升至10%，预计有效税率约为24% [4] 订单与积压订单 - 预计新订单从去年的692套增至2482套，因二手房供应有限，购房者转向建筑商 [5] - 预计积压订单为6210套，较去年同期的7662套明显下降 [5] 模型预测 - 公司此次盈利超预期的预测不明确，因其需正的盈利ESP和Zacks排名1、2、3，而公司盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [6][7] 同行业可能盈利超预期公司 - Dream Finders Homes盈利ESP为+7.46%，Zacks排名为1，预计本季度盈利下降14.1%，过去四个季度三次超预期，平均惊喜率为131.6% [8] - D.R. Horton盈利ESP为+2.11%，Zacks排名为3，预计本季度盈利增长4.7%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为28.9% [8] - NVR盈利ESP为+0.79%，Zacks排名为3，预计本季度盈利下降11.1%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为14.6% [9]