文章核心观点 - 医疗物业信托公司（Medical Properties Trust）股价在2023年暴跌56%，2024年初又下跌28%，因其最大租户斯图尔特医疗保健公司（Steward Health Care）情况不佳，投资者需考虑是否抛售该公司股票 [1][2] 租户情况 - 2023年11月，公司认为前景光明，其租户Prospect恢复支付加州房产租金并有望在3月全额支付，首席财务官对斯图尔特持乐观态度 [3][4] - 目前斯图尔特情况比预期糟糕，公司计划在2023年第四季度核销约2.25亿美元应收账款，并为其提供6000万美元过渡贷款，但无法保证能收回欠款 [6][7] 积极因素 - 斯图尔特采取的措施包括出售或寻找新租户、剥离非核心业务、加强收款措施、为管理式医疗业务寻找资本合作伙伴，若成功公司有望收回大部分租金并减少对其风险敞口 [8][9] - 公司股息相对安全，假设去除斯图尔特所有贡献，第三季度调整后运营资金仍高于季度股息支付 [10] - 公司股票估值便宜，目前市盈率仅为2.9倍，即使完全剔除斯图尔特影响也仅为4.6倍，可能已反映所有坏消息 [11] 投资建议 - 仅关注股息的收益型投资者持有股票可能没问题，公司股价有反弹可能，利率下调或斯图尔特的积极消息都可能成为催化剂 [13] - 不太关注收益的投资者鉴于斯图尔特问题，可找到风险回报更有吸引力的股票，资金投向别处可能获得更好回报 [14]