文章核心观点 - 高盛股票新的牛市才刚刚开始 历史证据支持这一观点 美联储降息将推动其每股收益扩张 相比其他银行股和金融类股 高盛股票有更大上涨潜力 [1][2][3] 市场环境 - 市场周期变化难以把握 2023年美联储加息时市场反常上涨 2024年美联储暗示六次降息 标普500指数首周未创新高 [1][2] - 金融股板块表现较好 金融精选板块SPDR基金过去一个季度涨幅达15.6% [2] 高盛业务特点 - 高盛业务主要集中在企业融资和销售交易活动 高度依赖信贷周期（利率） 利率降低将带来新业务活动和大量费用及佣金 [3] - 当前恐慌指数VIX处于2019年以来最低水平 股票交易平淡 利率降低可能使VIX上升 带来有吸引力的企业估值和更低融资利率 大幅提升银行未来每股收益 [3] 高盛股价表现 - 高盛股票目前处于52周高位 过去12个月上涨12.4% 上次美联储降息（2020 - 2021年）时股价翻倍 [4] 与其他银行对比 - 与摩根大通相比 摩根大通是“商业银行” 业务侧重消费产品 降息将使其收益受负面影响 分析师预计其未来12个月每股收益收缩6% 而高盛分析师预计其明年每股收益增长43.6% 远高于行业平均的19.6% [5] - 与摩根士丹利相比 摩根士丹利也能从宽松融资环境和股市波动中受益 但其分析师预计每股收益增长18.9% 不如高盛的43.6% [6] 市场预期 - 竞争对手巴克莱上调高盛目标价至每股493美元 较当前价格有27.6%的潜在涨幅 [6]