文章核心观点 2022年初至2023年底Etsy股价暴跌63%，较历史高点下跌74%，但价值型投资者可关注这一买入优质企业的机会，有三个理由值得买入该电商股票 [1][2][3] 买入理由 差异化产品 - Etsy在同名市场销售独特手工制品，涵盖家居用品、珠宝、服装和收藏品等多个类别 [4] - 87%的买家表示在Etsy能找到别处没有的商品，使其在电商市场细分领域站稳脚跟 [6] - 从购物者角度，Etsy是购买一次性商品或礼品的首选目的地，竞争对手难以复制 [7] 网络效应 - 沃伦·巴菲特寻找有经济护城河的公司，投资者也应如此，而Etsy受益于网络效应，这可能是最强的护城河 [8] - 其核心市场有9160万活跃买家和670万卖家，平台用户和交易量增加时各方都受益 [9] - 从零创建竞争网络极其困难，网络效应使Etsy成为财务稳健的企业，过去12个月营收27亿美元，自由现金流6.69亿美元 [10] 诱人估值 - 截至发文，Etsy股票远期市盈率为15.9倍，低于标准普尔500指数的21.2倍 [11] - 以较低估值买入股票更好，因其预期较低、潜在上行空间较高，且Etsy业务优质 [12] - 考虑到上述积极因素，Etsy低迷的估值不合理，若今年增长改善，估值有望回归正常，对股东是巨大利好 [13]