文章核心观点 - KB Home本季度表现超预期且给出积极指引，虽股价因估值下跌但出现逢低买入机会，公司通过多种方式构建股东价值，预计2024年相关趋势将延续 [1] 业绩情况 - 公司营收16.7亿美元，同比下降14%，但超Marketbeat.com共识300个基点，交付量下降10%和平均售价下降4.5%致营收下滑，房屋建筑营业利润率下降490个基点但好于预期 [2] 订单与指引 - 房屋建筑收入预计在64 - 68亿美元，持平至增长6.25%，净新订单有显著改善，因利率降低、成交量和取消率下降，订单量增长176%，虽低于交付量但好于预期且对积压订单有积极影响 [3] 财务状况 - 公司运营现金流同比收缩但仍强劲，现金状况较去年翻倍，季度末现金超7.25亿美元，股息收益率1.25%，股票市盈率8.75倍，第四季度回购360万股花费1.62亿美元，年初至今花费超4亿美元，股份数量减少11%，推动账面价值增长15%和股东权益增长4% [4] 股价与估值 - 股票高于账面价值，近期反弹已计入另一个15%或更多涨幅，假设账面价值同比再增15%，股价跌至58美元以下有投资价值 [5] 分析师观点 - 2023年最后一个季度分析师活动因股价上涨而变差，当前股价高于共识中点目标价，但共识目标价仍在上升，最新目标价显示股价将涨至65 - 68美元，即较当前上涨3% - 10% [6] 机构持仓 - 2024年机构持仓活跃且总体看涨，机构持有超90%股份，因2024年资本回报前景预计不会大量抛售，但可能会有内部轮换导致股价波动 [6]