文章核心观点 - 美国银行将帝亚吉欧评级从“买入”下调至“中性”，预计2024年饮料行业面临困境，同时看好喜力和嘉士伯 [1][6] 行业情况 - 2023年行业增长放缓超预期，后续增长可能停滞甚至部分季度收缩 [3] - 2024年饮料行业面临消费者支出受抑、外汇不利因素和中国干邑关税风险 [1] 帝亚吉欧情况 - 评级从“买入”下调至“中性”，因美国市场表现不佳阻碍重估 [1][2] - 2024年美国烈酒业务有机会实现1.5%增长，得益于发货对比优势、创新产品线和丰富产品组合 [4] - 美国市场长期增长率预计仅3%，落后于行业平均和市场共识 [5] 啤酒公司情况 - 分析师看好喜力和嘉士伯，认为它们估值有吸引力且成本销售压力缓解 [6] - 啤酒在消费环境疲软时更具韧性，结合销量对比优势有助于实现健康营收增长 [7] - 美国银行给予两家公司“买入”评级，目标股价分别为喜力113欧元、嘉士伯1100丹麦克朗 [8]