Investors interested in Beverages - Alcohol stocks are likely familiar with Carlsberg AS (CABGY) and Brown-Forman B (BF.B) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision tr ...

The Consumer Staples group has plenty of great stocks, but investors should always be looking for companies that are outperforming their peers. Has Carlsberg AS (CABGY) been one of those stocks this year? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Carlsberg AS is a member of the Consumer Staples sector. This group includes 177 individual stocks and currently holds a Zacks Sector Rank of #8. The Zacks Sector Rank considers 16 different groups, measuring the average Zacks Ran ...

Investors interested in Beverages - Alcohol stocks are likely familiar with Carlsberg AS (CABGY) and Brown-Forman B (BF.B) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estim ...

ESG风险观察｜嘉士伯与重庆嘉威"互撕"，山城啤酒困局待解 齐鲁晚报·齐鲁壹点 记者 张洁清 3月18日晚间，丹化化工科技股份有限公司（丹化科技600844.SH）发布公告称，因公司治理和内控制度方面存在多项问题，被 内蒙古证监局采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。据《中国经营报》报道，内蒙古证监局调查显 示，丹化科技存在两大问题：一是公司治理不规范，公司存档"三会"会议材料中无2023年以来的董事会、监事会会议记录；二 是公司内控制度不健全，公司未单独制定《关联交易内控制度》，且公司《信息披露事务管理制度》于2007年制定、《董事会 秘书工作制度》《内幕信息知情人登记管理制度》《对外担保管理制度》于2012年制定，上述制度均未根据最新法律法规及时 进行更新。 丹化科技证券部相关人士向媒体表示，针对此次被责令改正的情况，公司正在积极整改，不会对经营产生影响。公司在公告中 称，收到决定书后高度重视，将严格按要求自查梳理，并在30日内向内蒙古证监局提交书面整改报告。 嘉士伯被指操纵重庆啤酒2015年亏损 据中新经纬和财联社报道，重庆啤酒（600132.SH）与重庆嘉威啤酒有限公司的数亿元合同纠 ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年啤酒销量有机增长0.2%，其他饮料销量有机增长1.6% [142] - 2024年有机收入增长2.4%，报告收入增长1.9% [167] - 2024年毛利润率提高120个基点至45.8%，营销投入增加6%，营销收入占比达8.7% [169] - 2024年有机营业利润增长6%，报告营业利润增长2.8%至114亿丹麦克朗，营业利润率提高10个基点至15.2% [170][171] - 2024年特殊项目净支出5.19亿丹麦克朗，净财务支出9.05亿丹麦克朗 [172] - 2024年有效税率19.8%，持续经营业务净利润69亿丹麦克朗，调整后净利润73亿丹麦克朗，调整后每股收益增长0.6%至54.9丹麦克朗 [174] - 2024年自由运营现金流64亿丹麦克朗，自由现金流98亿丹麦克朗，净有息债务274亿丹麦克朗，净有息债务与EBITDA比率为1.73倍 [176][177][178] - 2024年投资资本回报率13.8%，不包括商誉的投资资本回报率35.5% [178] 各条业务线数据和关键指标变化 啤酒业务 - 2024年啤酒销量有机增长0.2%，主要得益于CEE&I地区的增长，抵消了西欧和亚洲的下降 [142] 其他饮料业务 - 2024年其他饮料销量有机增长1.6%，主要由瑞典、芬兰和老挝的碳酸软饮料、CEE&I的能量饮料以及中国和乌克兰的非啤酒产品驱动 [142] 增长类别业务 - 2024年高端产品组合增长2%，无酒精啤酒增长6%，软饮料组合增长1%，非啤酒产品销量增长5% [143][144][145] 国际品牌业务 - 2024年嘉士伯总销量增长9%，其中高端销量增长19%； Tuborg总销量增长5%； 1664 Blanc增长6% [146] 各个市场数据和关键指标变化 西欧市场 - 2024年销量下降1.1%，主要由于法国和瑞士；软饮料发展好于啤酒；每百升收入增长2%，有机收入增长0.9%，有机营业利润增长5.2%，营业利润率提高60个基点至13.9% [147][149][150] 亚洲市场 - 2024年销量下降1%，主要由于中国下半年疲软；非啤酒销量略有增长；有机收入增长1%，营业利润有机增长7.9% [152][153] CEE&I市场 - 2024年销量增长4%，每百升收入增长4%，有机收入增长7.8%，有机营业利润增长9.6%，营业利润率提高10个基点至18.5% [159][160] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年2月推出更新后的战略Accelerate SAIL，目标是实现4% - 6%的长期复合年增长率，并使营业利润增长更快 [9] - 2024年7月以33亿英镑收购Britvic，加强在软饮料领域的布局，预计到2027年为西欧和集团带来利润率增长 [9][28] - 2024年底收购印度和尼泊尔业务的全部股权，加强在亚洲市场的地位 [11] - 2024年宣布出售俄罗斯业务Baltika，获得23亿丹麦克朗现金收益 [11] - 2024年9月宣布从2026年起接管哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦的百事可乐许可证，预计将使哈萨克斯坦业务翻倍 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计消费者环境相对稳定，但亚洲和欧洲的消费者情绪仍存在不确定性 [87] - 不包括Britvic，预计成本销售每百升基本持平，但总成本将适度增加，由于商业投资增加；预计有机营业利润增长1% - 5% [88] - Britvic预计2025年实现营收和利润增长，但目前无法提供精确指导 [91] - 未来将专注于加速长期收入增长、恢复毛利率、整合Britvic和降低财务杠杆 [99] 其他重要信息 - 老挝被归类为高通胀市场，需要进行特殊会计处理，对营业利润的影响为 - 7500万丹麦克朗，对调整后每股收益无影响，对ROIC的影响为 - 70个基点 [69][71] - 2024年向股东返还56亿丹麦克朗 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年利润指导在1% - 5%区间的影响因素及中国市场Q4和Q1表现 - 影响因素包括消费者情绪、天气和中国新年等事件的执行情况，中国市场消费者情绪改善将推动利润指导走向高端 [200][205] - 中国市场Q4主要进行去库存，销量下降；Q1开局良好，已实现良好的春节销售，但需观察消费者购买情况和经销商补货情况 [206][209] 问题2: 2024年每百升COGS下降的计划在2025年的进展及原材料成本变化，以及2025年在欧洲扩大高端、非啤酒、低酒精产品组合的举措 - 2025年每百升COGS预计基本持平，原材料成本有升有降，公司将通过提高效率来抵消成本上升 [220][221] - 2025年将继续加大对这些增长类别的销售和营销投入，持续创新并推出新产品 [215][216] 问题3: 2025年资本支出从50亿丹麦克朗增加到70 - 80亿丹麦克朗的差异原因，以及自由现金流的增长情况 - 资本支出增加包括与收入相关的基础资本支出、哈萨克斯坦瓶装设施投资和Britvic的资本支出 [225] - 自由现金流没有特定的一次性因素影响，将继续遵循现有趋势 [226] 问题4: 西欧的定价前景以及法国业务的扭转计划 - 2025年预计整体市场将有积极的定价影响，公司将继续确保价格覆盖成本增长 [230][231] - 法国业务2024年表现不佳，主要由于市场下滑、价格上涨过快和促销减少；2025年将由新的总经理和团队制定执行计划，但目前尚无法确定具体情况 [232][235] 问题5: Britvic 2025年的营收增长假设和资本支出需求 - 目前难以提供更多关于Britvic营收的指导，但预计业务将继续增长，EBIT预计为2.5亿英镑 [239][240] - Britvic是一个投资良好的业务，资本支出估计已包含在公司预算中，但可能会根据详细情况有所调整 [242][243] 问题6: Britvic在营运资金方面的协同效应机会，以及GBP 250万EBIT预期是否已包含较低的糖成本 - 公司将关注Britvic的营运资金情况，有机会通过应用现有经验来改善，但由于地理分布不同，达到集团水平可能有难度 [248][250] - GBP 250万EBIT预期中没有针对较低糖成本的具体假设 [251] 问题7: Britvic的研发和创新能力对公司非啤酒业务增长的潜在影响，以及财务费用指导是否包括Britvic债务的再融资 - Britvic的研发和创新能力为公司在英国市场和非酒精饮料创新方面提供了机会，长期也可能推动非啤酒酒精饮料的创新 [257][258] - 财务费用指导包括了由于交易导致的债务增加和再融资成本，但再融资的具体利率和时间不确定 [260][261] 问题8: Britvic交易的过桥贷款再融资灵活性 - 过桥贷款具有一定灵活性，允许公司在一年内选择合适的市场时机进行再融资，但公司希望尽快完成再融资 [265] 问题9: 英国Wetherspoon事件中失去的San Miguel销量的抵消情况，以及公司长期的股权故事和资本市场日的关键信息 - 短期内预计能抵消大部分酒吧渠道的销量，但超市渠道的销量抵消有限；公司核心是啤酒酿造商，软饮料和非啤酒业务是为了增强啤酒业务的竞争力 [273][276][277] - 目前暂不提供资本市场日的详细信息 [280] 问题10: 中国市场2024 - 2025年的销售和营销策略，以及丹麦Tuborg Squash品牌增长是否会蚕食可口可乐销量 - 2024年由于中国酒吧渠道疲软，销售和营销支出进行了重新分配；2025年将采取数据驱动的方法，根据渠道表现调整投资，目标是增加市场份额 [287][290] - Tuborg Squash是丹麦知名品牌，公司不断创新并推出新产品；与可口可乐保持良好关系，产品推出与可口可乐保持一致 [292][294]

文章核心观点 丹麦啤酒商嘉士伯第四季度销售略低于预期 并预计2025年增长放缓[1][2][3] 公司运营情况 - 俄罗斯周一接管嘉士伯俄罗斯子公司 该公司正出售其俄罗斯业务[1] - 嘉士伯在俄罗斯仍有嘉士伯、凯旋1664、好顺和 Tuborg等品牌[1] 销售业绩 - 第四季度销售额为157.2亿丹麦克朗（约21.8亿美元） 略低于分析师预期的157.9亿丹麦克朗[2] - 全年销售额达750.1亿丹麦克朗 按报告基准计算同比增长1.9% 与预期的749.1亿丹麦克朗基本一致[2] 未来展望 - 2025年 嘉士伯预计有机营业利润增长1% - 5% 其中英国圣米高啤酒品牌损失预计带来2% - 3%的负面影响[3] - 基于2月5日的货币即期汇率 公司预计全年汇兑影响约为1.5亿丹麦克朗[3] - 公司预计未来消费环境“相对稳定” 但指出亚洲和欧洲消费者信心存在不确定性[3]

文章核心观点 - 自上次对嘉士伯分析后其表现较弱，虽去年大部分时间业务表现尚可，但市场对酒精行业情绪消极 [1] 公司情况 - 嘉士伯自上次分析后表现较弱，去年大部分时间业务相对良好 [1] 行业情况 - 市场对酒精行业情绪消极 [1]

文章核心观点 - 文章讨论了一家公司在行业中的潜在投资机会 [1] 公司背景 - 公司是该行业中最大的酿酒商 [1] 分析师背景 - 分析师是iREIT®+HOYA Capital和Wide Moat Research LLC的贡献作者和分析师 [1] - 分析师覆盖了包括美国、斯堪的纳维亚、德国、法国、英国、意大利、西班牙、葡萄牙和东欧在内的多个市场 [1] 分析师持仓 - 分析师持有LVMUY、CABGY、DEO的股票或通过期权等衍生品持有这些股票的长期受益头寸 [2] 文章目的 - 文章旨在提供投资观点，但并非投资建议 [3]

文章核心观点 - 介绍嘉士伯公司及分析师个人情况，分析师旨在挖掘低估机会和独特商业模式以助投资者决策 [1] 公司相关 - 嘉士伯是丹麦公司，为全球最大啤酒生产商之一，多数美国人可能此前未听说过该公司 [1] 分析师相关 - 分析师来自挪威，主要关注外国股票，尤其北欧市场各行业公司，也研究美国市场成长股，目标是挖掘低估机会和独特商业模式，帮助投资者做决策 [1] - 分析师持有嘉士伯股票CABGY的多头头寸，文章为其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 公司在大多数市场实现了销量和收入增长,但三个大型销量市场的发展影响了集团总体销量 [3] - 公司维持了全年盈利指引 [3] - 公司收购Britvic的交易正在进行,预计将在2025年第一季度完成 [4] - 公司进一步加强了与PepsiCo的关系,将哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦增加到碳酸饮料市场组合中 [4] 区域总结 - 公司在大多数市场实现了销量和收入增长 [3] - 三个大型销量市场的发展对集团总体销量产生了影响 [3] 财务总结 - 公司维持了全年盈利指引 [3] - 公司收购Britvic的交易正在进行,预计将在2025年第一季度完成 [4] 战略总结 - 公司进一步加强了与PepsiCo的关系,将哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦增加到碳酸饮料市场组合中 [4]