公司概况 - Match Group 是全球领先的在线约会应用公司，旗下拥有超过 45 个品牌，包括 Tinder 和 Hinge 等知名品牌 [1] - Tinder 是全球下载量最高的约会应用，贡献了公司超过一半的收入，约为 19 亿美元，EBITDA 利润率超过 50%，但增长乏力 [1] - Hinge 贡献了公司 4 亿美元的收入，年增长率超过 100% [1] - 公司采用订阅模式创收，具有轻资产、高 EBITDA 利润率的特点 [1] - 自 2020 年 7 月从 IAC 分拆以来，公司股价表现不佳，下跌超过 60% [1] 管理问题 - 公司管理层变动频繁，母公司 Match Group 在 6 年内更换了 4 位 CEO，Tinder 在 8 年内更换了 6 位 CEO，Tinder CEO 的中位任期仅为 1 年 [2] - 公司战略决策存在问题，例如 2021 年 6 月以 17.3 亿美元收购 Hyperconnect，已计提 2.7 亿美元减值损失 [2] 投资机会 - 公司需要恢复增长，从 35% 的复合年增长率降至个位数，并将利润率从目前的 36% 提升至 40% 以上 [2] - 任命合适的 Tinder CEO 是首要任务，公司已任命 Faye Iosotaluno 为 Tinder CEO，结束近两年的空缺 [2] - 公司可以通过投资特定人群或围绕定价和捆绑的货币化机会来恢复强劲增长 [2] 投资者行动 - Elliott 持有 Match Group 约 10 亿美元的股份，约占 9.5%，可能包括大量现金结算的衍生品 [4] - Elliott 可能会寻求董事会席位，鉴于其经验和历史，董事会和股东可能会欢迎 [3] - 如果 Elliott 要求董事会席位，公司可能会迅速同意，不太可能发生代理权争夺 [3]