文章核心观点 - 文章提供REIT行业多维度数据，助投资者识别投资机会，指出12月REIT表现佳，不同市值和物业类型表现有差异，还提及行业面临破产和办公空置率上升挑战 [1] REIT表现 整体表现 - 11月REIT行业表现强劲，12月更佳，平均总回报率达11.40%，远超纳斯达克、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数 [1] - 2023年REIT平均总回报率为8.66%，扭转2022年-23.56%颓势 [10] 不同市值表现 - 12月小市值和中市值REIT平均总回报率达两位数，分别为13.39%和11.16%，微市值和大市值为个位数，分别为9.82%和9.55% [3] - 2023年小市值REIT以13.30%回报率略超中市值和大市值，微市值表现不佳，落后平均REIT 3510个基点 [3] 不同物业类型表现 - 12月18种物业类型中17种实现正总回报，商场类以34.96%回报率领先，基础设施类为-0.61%，是唯一负回报类型 [3][4] - 2023年基础设施和土地类平均总回报为负，分别为-26.77%和-10.12%，医疗保健和数据中心类表现最佳，分别为37.99%和37.25% [5] 个别证券表现 - RPT Realty被Kimco全股票收购，RPT股东每股换0.6049股Kimco股票 [8] - Pennsylvania REIT 12月涨幅85.54%，但全年回报率为-60.68%，是2023年表现第4差REIT [8] - Diversified Healthcare Trust 12月回报率59.83%，全年达497.63%，表现优异 [8] - CorEnergy Infrastructure Trust 12月下跌23.91%，全年回报率-83.25%，是表现第3差REIT [9] 股息收益率 整体情况 - 股息收益率是REIT总回报重要组成部分，当前许多REIT股价低于资产净值，股息收益率较高 [12] 高股息收益率REIT - Global Net Lease股息收益率最高，达14.2%，其次是Office Properties Income Trust为13.7% [13] 月股息REIT - Gladstone Commercial Corporation月股息收益率最高，为9.1%，其次是LTC为7.1% [18] 估值 FFO倍数 - 12月REIT平均P/FFO（2024Y）从12.5倍升至13.7倍，所有物业类型倍数均扩张 [6] - 土地、数据中心、木材等物业类型平均倍数较高，商场、酒店和办公类为个位数 [6] NAV溢价/折价 - 大市值REIT相对小市值REIT溢价在12月收窄，投资者购买大市值REIT每股2024 FFO需多付约28% [21] - 市值与FFO倍数、Price/NAV呈正相关，大市值REIT接近资产净值交易，小市值和微市值折价较大 [22][23] 行业挑战 破产申请 - 12月破产申请数量加速上升，2023年是2010年以来申请最多一年，预计2024年第一季度仍将维持高位 [24] 办公空置率 - 2023年第四季度办公空置率升至19.6%，创历史新高，有效租金连续两季度下降 [25][26] - 不同市场表现分化，旧金山情况严重，哥伦比亚和诺克斯维尔有所改善 [28][29] 办公REIT表现 - 2023年办公REIT总回报率为0.48%，跑输行业平均，但聚焦纽约市的办公REIT表现出色 [30]