文章核心观点 - 公司是知名保险提供商，盈利模式清晰，财务状况良好，股息增长快且有回购计划，是股息型和追求总回报投资者可考虑的股票 [1][4][5] 公司概况 - 公司广告知名，自2000年起标志性鸭子广告常现于美国媒体 [1] - 是美日市场领先保险提供商，在美国提供补充保险，在日本提供癌症和医疗保险 [1] 盈利模式 - 依靠浮存金盈利，即客户投保到索赔期间，公司可投资保费，部分客户保单失效保费归公司 [1] 财务状况 - 过去30年股价增长近3700%，从约2.26美元涨至近83美元 [2] - 过去五年营收从218亿美元降至192亿美元，部分因日元汇率，2023年第三季度营收同比从47亿美元增至50亿美元 [2] - 近年在日本推出新产品，美日市场新销售分别增长16.6%和6.4% [2] - 利润率高，去年净利润42亿美元，总收入195亿美元 [2] - 保险相关负债861亿美元，过去三年降超200亿美元，长期债务近73亿美元，近年也下降 [2] - 最新季度报告显示公司持有55亿美元现金及等价物，美日多数保单持有者持续缴费 [2][3] 股东回报 - 公司连续41年提高股息，2023年增幅5%，过去五年平均超10%，最新宣布2024年3月股息增幅19% [4] - 股息收益率2.42%超标普500，派息率仅26.52% [4] - 有强劲回购计划，市场上流通股比五年前少20%，2023年第三季度回购940万股花费7亿美元，最新计划还可回购8640万股 [4] 结论 - 公司市盈率约11，商业模式可靠，若股息持续增长，低股息可能几年内变高收益率，回购可提升整体回报 [5]