文章核心观点 - 巴克莱分析师建议投资者避开爱立信和诺基亚股票，将两家电信设备供应商评级下调，因其估值缺乏吸引力且无线接入网业务面临困境 [1] 评级调整 - 两家公司评级从中性降至减持，目标价分别下调15%和35%，股价分别下跌超3%和2% [1] 行业现状 - 电信设备供应商去年北美无线接入网收入几乎减半，5G基站数据显示印度市场也大幅放缓 [1] 交易影响 - AT&T去年选择爱立信购买高达140亿美元开放式无线接入网技术，诺基亚称该五年协议将影响其来自这家美国电信巨头的收入，开放式无线接入网技术增加大供应商风险，爱立信的胜利可能短暂 [2] 市场份额与前景 - 爱立信和诺基亚在除中国外全球无线接入网市场份额超三分之二，但印度5G部署大幅放缓，预计两家公司印度无线接入网收入收缩约40%，今年可能收缩30% - 60%，全球（除中国）电信资本支出未来至少三年可能低迷 [3] 估值情况 - 分析师认为两家公司估值缺乏吸引力，2024和2025年每股收益预测比市场共识低10% - 20%，按预测市盈率处于低两位数，对增长历史不佳、终端市场艰难且未来可持续增长风险增加的公司缺乏吸引力 [4]