文章核心观点 - Commerce Bancshares公布2023年第四季度及全年业绩后股价上涨2.1%，业绩有喜有忧，营收略改善但费用上升，资产质量有好有坏，资本比率改善但盈利能力比率恶化，未来营收有望受贷款需求和增收举措推动，但费用上升是近忧 [1][2][19] 业绩表现 季度业绩 - 第四季度每股收益84美分超Zacks共识预期的82美分，但较上年同期降16% [1] - 归属于普通股股东的净利润1.092亿美元，同比降17%，公司预估为9800万美元 [3] - 总营收3.933亿美元，同比略升，超Zacks共识预期的3.844亿美元 [5] - 净利息收入2.484亿美元，同比降2.4%，公司预估为2.437亿美元 [7] - 生息资产净收益率较上年同期收缩1个基点至3.17% [8] - 非利息收入1.449亿美元，同比增5.9%，除消费者经纪服务费用和其他收入外各费用收入组成部分均增加，公司预估为1.371亿美元 [9] - 非利息费用增15.9%至2.513亿美元，各成本组成部分均增加，公司预估为2.385亿美元 [10] - 效率比率从上年同期的55.26%升至63.80%，盈利能力恶化 [11] 全年业绩 - 2023年每股收益3.64美元，超Zacks共识预期的3.62美元，较上年略降 [4] - 归属于普通股股东的净利润4.771亿美元，同比降2.3%，公司预估为4.658亿美元 [4] - 全年营收15.7亿美元，同比增5.5%，超Zacks共识预期的15.6亿美元 [6] 资产情况 贷款与存款 - 截至2023年12月31日，总贷款172.1亿美元，较上季度略升；总存款253.6亿美元，环比增1.1% [12] 资产质量 - 信贷损失拨备590万美元，较上年同期降62%，公司预估为1860万美元 [13] - 非应计贷款占总贷款的比例为0.04%，较上年同期降1个基点 [14] - 年化净贷款冲销与总平均贷款的比率为0.19%，高于上年同期的0.14%；贷款信贷损失准备金与总贷款的比率为0.94%，升2个基点 [15] 资本与盈利比率 - 截至2023年12月31日，一级杠杆比率从上年同期的10.34%升至11.25%；有形普通股权益与有形资产比率从上年同期的7.32%升至8.85% [16] - 2023年第四季度末，总资产平均回报率为1.38%，低于上年同期的1.65%；平均股本回报率为16.48%，上年同期为21.88% [17] 股份回购 - 报告期内，公司以平均每股48.84美元的价格回购了40万股 [18] 行业对比 花旗集团 - 2023年第四季度每股收益（不包括重大项目影响）84美分，超Zacks共识预期的73美分，上年同期为1.16美元 [21] - 计入当季重大项目影响后，每股亏损1.16美元 [22] - 当季总贷款和存款增长，但营收下降和信贷质量恶化是主要不利因素 [23] KeyCorp - 2023年第四季度持续经营业务调整后每股收益25美分，超Zacks共识预期的22美分，不包括FDIC特别评估费用、效率相关费用和养老金结算费用 [24] - 业绩受益于拨备下降，但净利息收入和非利息收入降低以及费用增加是不利因素 [25]