文章核心观点 - 保险股在过去几年表现出色，iShares美国保险ETF（IAK）跑赢全球股市 公司看好Chubb Limited（NYSE:CB），给予买入评级，认为其估值有吸引力，股价势头强劲 [1][2] 保险行业表现 - 过去几年保险股表现出色，尽管利率波动和自然灾害频发，IAK仍跑赢全球股市 今年主要保险公司准备公布第四季度业绩，该基金已产生阿尔法收益 [1] Chubb公司概况 - 为全球客户提供多元化保险和再保险服务，专注特种业务、大客户、财产和责任相关业务 业务组合以保险为主，国际业务占比约33%，在美国、欧洲、亚洲和百慕大均有重要业务 还提供意外和健康保险以及人寿保险 [5] Chubb公司财务状况 - 截至2024年1月19日，市值970亿美元，远期非GAAP市盈率为12.2倍，远期股息收益率为1.5% 隐含波动率为20%，卖空利率为0.7% [6] - 10月公布的第三季度业绩强劲，非GAAP每股收益为4.95美元，超出华尔街共识0.53美元 利润增长得益于财产险和意外险保费增长以及强劲的承保利润率 投资收入创纪录，人寿业务运营收入表现良好 合并净保费收入为131亿美元，远高于去年同期的120亿美元 [7] - 持续产生强劲的运营现金流，投资收入趋势改善 分析师预计去年盈利增长超23%，今年增速放缓，2025年每股利润预计加速增长近8% 未来两年销售增长健康，股息预计增长较慢 [10] Chubb公司估值分析 - 假设未来12个月盈利21.50美元，应用5年平均非GAAP市盈率13.8倍，股价应接近295美元，表明公司被低估 远期运营PEG比率为0.85，较长期平均水平折价38% [13] Chubb公司竞争力分析 - 在行业中排名靠前，在696家公司中排名第11 盈利能力指标健康，自由现金流强劲，近期每股收益修正强劲 股价势头令人印象深刻 [16][17] Chubb公司事件日程 - 2023年第四季度财报确认于1月30日盘后公布，随后将举行电话会议 日历上暂无其他波动催化剂 [21] Chubb公司技术分析 - 上周股价突破2023年初的峰值231美元，创历史新高 技术分析显示，基于2023年第一季度和第三季度形成的双底形态，上行目标价为279美元 200日移动平均线上升，50日移动平均线和股价均高于该指标，表明多头占主导 相对强弱指数（RSI）与股价同步创新高，确认了突破的力量 184至230美元区间有大量成交量支撑，回调时应能获得支撑 [24][25]