REITs市场表现 - REITs在2023年底因美联储暗示2024年将至少降息三次而大幅上涨 Vanguard Real Estate ETF (VNQ) 价格涨幅达23 49% [2][3] - 随后REITs价格回落 VNQ价格在12月18日至1月15日期间下跌5 22% [4][5] - 尽管近期反弹 REITs在过去两年仍下跌26% 许多个股跌幅更大 [9][10] REITs投资机会 - 随着利率下降 预计资金将回流至REITs等高收益股票 [11] - 当前是积累REITs的良机 尤其是近期回调后 [12] Farmland Partners (FPI) - FPI股价从13美元回落至11美元左右 目前较其净资产价值折价约40% [13][16][17] - 公司管理层利用公开与私有市场间的价差 选择性出售资产并以溢价回购股票 去年宣布1 2亿美元资产出售 平均收益15% [22][23] - 公司市值5 5亿美元 前CEO个人增持100万美元股票 显示内部人士信心 [24][25][27] - 预计未来有30-50%的上涨空间 股价将回归净资产价值 [32] Camden Property Trust (CPT) - CPT是优质公寓REIT 尽管近期表现不佳 但较净资产价值折价约35% [33][43] - 公司负债率仅30% 资产负债表强劲 有能力以低价收购困境资产 [40][41] - 预计公寓行业疲软将持续1-2年 但2025-2026年增长将重新加速 [44] - 预计未来有30-50%的上涨空间 同时提供4%的股息收益率 [45] 总结 - 当前是购买折价REITs的第二次机会 尤其是近期回调后 [46]