文章核心观点 - 房地产行业去年受利率上升影响严重，Opendoor Technologies股价较最高点下跌91%，当前估值低，探讨是否应买入该公司股票 [1] 公司业务模式 - Opendoor是一家iBuyer公司，在数字平台上倒卖房屋，提供视频看房和快速现金报价等服务，平台上也有抵押贷款业务 [2] 公司业绩下滑原因 - 利率上升导致房屋销售下降，抵押贷款利率高、人们可支配资金减少、二手房源减少，Opendoor 2023年第三季度收入减半且呈下降趋势 [3] 公司效率改进情况 - 公司出售旧房源并以更好的风险管理购买新房源，新房源销售利润率更高，第三季度旧房源毛利率为 -0.1%，新房源为9.8% [3] - 公司削减成本、调整定价以反映市场趋势，尽管收入下滑但毛利润开始回升 [4] - 第三季度贡献利润率转正达4.4%，好于预期 [5] - 随着旧房源售罄、新房源销售占比增加，公司盈利能力有望继续提升，2024年业务可能好转 [6] 公司股价表现 - 2023年Opendoor股价飙升286%，尽管收入下降、持续亏损且行业压力大；2024年已下跌30%，市销率仅0.23 [7] 投资建议 - 对于长期投资者且有一定风险承受能力的人来说，公司有潜力，若宏观经济条件改善，公司有望反弹；2023年第三季度收购超3000套房屋，同比增长17% [8] - 若已从Opendoor股票投资中获利，可考虑卖出，若找到更安全且潜力更大的投资或改变投资理念；但许多优质股票在再次飙升前会经历起伏 [9] - 公司正为未来发展做准备，股票最终可能给投资者丰厚回报，但可能要等到房地产行业好转，在此之前情况可能更糟，但波动股票的最终收益可能值得冒险 [10]