文章核心观点 - BlackRock认为全球地缘政治分裂加剧，通胀可能保持在3%左右，政策利率将高于疫情前水平 [1][3][5] 地缘政治风险 - BlackRock的地缘政治风险指标接近2022年2月俄罗斯入侵乌克兰前的水平，表明地缘政治风险上升 [2] - 全球地缘政治分裂加速，与冷战后的全球化时代形成鲜明对比 [1][3] - 地缘政治分裂是BlackRock追踪的五大结构性转变之一，近期在亚洲和中东的事件中显现 [3] - 预计2024年主要国家之间的竞争加剧，合作减少，全球化重塑有利于墨西哥和越南等中间贸易伙伴 [3] 通胀预期 - BlackRock预计在新体制下通胀将保持在3%左右，与越来越多金融市场参与者的警告一致 [5] - 投资者和交易员原本预期2024年美国通胀将降至2%，并可能出现多达七次25个基点的降息 [4] - 通胀率持续高于3%，与市场对2024年五到六次降息的预期不符 [6] 市场反应 - 红海冲突导致航运成本上升，威胁到更广泛的价格压力，但油价仍处于区间波动 [4][5] - 周一，主要股票指数在纽约早盘交易中上涨，2年期和10年期国债收益率从年内最高水平回落 [7]