文章核心观点 - 经历艰难的2023年后，需求减弱和全球经济放缓使2024年奢侈品品牌面临更大困难 [1] 行业现状 - 尽管2023年初中国重新开放，但按固定汇率计算个人奢侈品需求降至8%，略高于全球通胀，此前三年平均销售增长率近20% [1] - 贝恩和花旗分析师估计行业平均增长4% - 6%，仅能抵消行业通胀 [2] - 许多市场参与者背负大量债务和过多库存，工资和租金上涨导致运营成本上升，2024年挑战加剧 [3] 数据支撑悲观前景 - 截至2024年1月18日，标准普尔全球奢侈品指数过去一年下跌4.36%，而标准普尔500指数同期上涨21.69%，奢侈品指数当月下跌6.62% [4] - 博柏利CEO称2023年12月市场放缓，美洲地区表现尤其疲软，2023年第三季度可比门店销售额下降15% [5] - 自2023年7月底以来，博柏利股价下跌44.91%，反映市场需求下降和盈利预警 [6] - 宾利汽车销量下降11%，美洲、中国和欧洲市场分别下降9%、18%和15% [7] 地缘政治影响 - 中东冲突增加奢侈品品牌地缘政治不确定性，美欧消费者收紧预算 [8] - 红海袭击导致去年11 - 12月全球贸易下降1.3%，目前红海每日运输集装箱从2023年11月的50万个降至约20万个 [9] 相关ETF情况 - 美国奢侈品市场2024 - 2028年预计复合年增长率为1.9%，推荐三只纯奢侈品ETF [10] - Tema Luxury ETF采用主动策略，投资29只奢侈品行业证券，资产规模740万美元，年费0.75%，大盘股证券占比73.43%，自2023年12月中旬以来下跌约5.21% [11][12] - KraneShares Global Luxury Index ETF追踪Solactive全球奢侈品指数，投资46只证券，资产规模300万美元，年费0.69%，大盘股证券占比79.14%，自2023年12月中旬以来下跌约7.14% [13][15] - Roundhill S&P Global Luxury ETF追踪标准普尔全球奢侈品指数，投资79只证券，资产规模120万美元，年费0.45%，大盘股证券占比84.59%，自2023年12月中旬以来下跌约8.33% [16][17]