每经AI快讯，12月15日，博柏利股价上涨3.5%，表现优于欧洲整体奢侈品板块。 ...

投资动态 - 全球美妆巨头欧莱雅宣布增持专业医美公司高德美股份 持股比例将提升至20% 并将在高德美董事会获得席位[3] - 户外机器人公司长曜创新完成数千万元A轮融资 战略投资方为机器人上市公司杭州申昊科技 老股东继续加注[5] - 英国DTC儿童户外服饰品牌Roarsome完成新一轮融资 募资总额为150万英镑 其中近100万英镑来自领投方Sustainable Wealth Group 品牌产品全部采用回收塑料瓶制成的面料[7] - Meta宣布收购可穿戴AI设备公司Limitless 该公司产品为可佩戴的Pendant 主要功能包括实时录音转录、重点标记与要点生成 收购后Limitless将停止销售硬件[8] - 太古集团达成旗下烘焙连锁“新沁园”的股权转让协议 买家为杨氏兄弟投资有限公司 太古于2014年及2016年以接近14亿港元总金额收购新沁园并全资控股[11] - 百威英博计划以约4.9亿美元收购美国即饮饮料品牌BeatBox的多数股权 将拥有其85%的股份 并可在五年后逐步增持至100% 交易预计在2026年第一季度完成[14] 品牌动态 - 盒马回应草莓蛋糕误将糖放成盐事件 称系个别原料操作偏差 涉及商品在7家门店售出约60份 已进行排查调整并对顾客进行回访补偿[15] - COMME des GARÇONS旗下年轻线CDG释出与艺人G-DRAGON的首次联名预告 系列以其个人专辑《Übermensch》为核心灵感 目前已公开核心单品为黑色棒球帽[18] - 英国奢侈品牌Burberry宣布两项人事任命 Matteo Calonaci被任命为首席运营官兼首席供应链官 Johnattan Leon被任命为首席客户官 二人均将加入执行委员会[21] - 开云集团旗下奢侈男装品牌Brioni宣布与创意总监Norbert Stumpfl合作结束 Norbert Stumpfl于2018年加入 负责重新设计品牌正装产品并拓展了女装系列[23]

市场表现 - 英国富时100指数在周四小幅上涨 [1] - 投资者正在评估公司财报和经济数据 这些数据暗示了潜在的经济疲软 [1] 公司动态 - 奢侈品制造商博柏利股价上涨 此前汇丰银行上调了该公司的目标价 [1]

战略调整与业绩表现 - 公司提出"Burberry Forward"战略，核心目标是恢复品牌活力、提升业绩表现及推动长期价值增长 [2][3] - 战略实施期间价格策略经历调整：先尝试涨价未达预期，后转向降价折扣策略，目前决定回归常规季末促销，规模收缩、形式低调以提升盈利质量 [2][3] - 截至2025年9月27日的六个月内，公司销售额同比下降5%至10.32亿英镑，但调整后营业利润为1900万英镑，较去年同期4100万英镑的亏损实现扭亏为盈 [4] 区域市场表现 - 大中华区同店销售额在第二季度增长3%，扭转上一季度5%的下滑态势，为中国市场一年来首次恢复增长 [1][4] - 第二财季可比门店销售额同比增长2%，终结连续七个季度下滑；大中华区上半年同店销售额虽下跌1%，但第二季度增长3%，主要得益于中国情人节的消费热潮 [4] - 全球范围内，中国市场增长抵消了出境游人数下降的影响 [4] 销售渠道与客户增长 - 正价渠道新品销售亮眼，强劲表现降低了对折扣渠道的依赖，奥莱渠道的销售业绩下滑已被正价渠道优势完全抵消 [4] - 批发业务下滑幅度收窄，主要得益于高端品牌专营店、数字化平台等战略合作伙伴当季订单增长 [5] - 中国市场自然触达的客户增长129%，直接带动新客增长10%；全球范围内"Z世代"客群增长18%，中国市场的"Z世代"客群增长更为显著 [5] 运营效率与品牌定位 - 2026财年上半年库存水平下降24%，其中皮具品类去库存力度最大，带动公司毛利率回升，下半财年毛利率将因不再进行大规模折扣而改善 [5] - 公司已转向"隽永英伦奢华"定位，聚焦外套、围巾核心品类，同时巩固其他品类权威地位，品牌真实性与核心定位在中国市场被证实有效 [5] - 此前数年未能打动的客群正纷纷回流到店，转化率大幅提升，中国市场的表现尤为突出 [5]

“Burberry Forward”战略调整 - 公司于2025年提出“Burberry Forward”战略，核心目标为恢复品牌活力、提升业绩及推动长期价值增长 [2] - 战略实施一年后，公司决定调整价格策略，从去年的大规模公开清仓折扣，转向规模收缩、形式低调、折扣幅度降低的常规季末促销 [1] - 此举旨在提升盈利质量，标志着公司不再延续“打折”路线 [1] 最新财务业绩表现 - 截至2025年9月27日的六个月内，公司销售额同比下降5%至10.32亿英镑 [2] - 调整后营业利润为1900万英镑，相比去年同期4100万英镑的亏损，实现扭亏为盈 [2] - 第二财季可比门店销售额同比增长2%，终结了连续七个季度的下滑趋势 [2] 区域市场表现 - 大中华区第二季度同店销售额增长3%，扭转了上一季度下滑5%的态势，为一年来首次恢复增长 [2] - 全球范围内，中国市场的增长抵消了出境游人数下降的影响 [2] - 中国市场自然触达客户增长129%，直接带动新客增长10% [4] 销售渠道与客群变化 - 正价渠道新品销售表现亮眼，降低了对折扣渠道的依赖 [3] - 奥莱渠道客流量面临挑战且销售下滑，但其影响被正价渠道的优势完全抵消 [3] - 全球“Z世代”客群增长18%，中国市场的“Z世代”客群增长更为显著 [4] 运营改善与未来重点 - 2026财年上半年库存水平下降24%，其中皮具品类去库存力度最大，带动毛利率回升 [3] - 公司转向“隽永英伦奢华”定位，下一阶段将聚焦外套、围巾等核心品类，以拓展消费客群 [1][3] - 批发业务下滑幅度收窄，得益于战略合作伙伴（如高端品牌专营店、数字化平台）的订单增长 [3]

奢侈品品牌在北京的布局变化 - 金融街购物中心出现Gucci、Dior、欧米茄等核心奢侈品品牌撤店现象[1][3] - 西单老佛爷百货近一年撤出iBLUES、加拿大鹅、Marni、Off-White等重奢及轻奢品牌[3] - 三里屯太古里迎来LV、Dior、蒂芙尼新店亮相，Loro Piana华北最大精品店正式揭幕，Alaia中国首店已揭幕，Polene、YSL即将开业[1][3] - 国贸商城吸引Giorgio Armani关闭华贸独栋店，转而在国贸开设1130平方米综合旗舰店，并引入中国首家Armani Caffè[4][5] 奢侈品行业策略与选址逻辑 - 行业趋向“一城一店”集中化策略，通过关闭低效门店、聚焦核心商圈打造地标性店铺以提升单店效益[1] - 品牌选址逻辑严苛，要求商圈调性契合、具备独栋空间、高客流密度、VIP配套服务及数字化设施等硬件门槛[6] - 品牌选址核心指标调整为客群重合度、品牌调性协同与场景体验互补，商场“内容营销能力”成为新核心[7] 北京商圈分化与升级 - 北京商圈呈现“东强西弱”格局，朝阳区CBD、三里屯等国际化商业区域形成规模效应，吸引高端消费人群和时尚产业资源[8] - 京西商圈如金融街以商务消费为主，缺乏时尚氛围和休闲体验，在高端业态竞争中式微[3][8] - 头部商圈主动革新，国贸商城引入疯狂动物城主题快闪、jellycat体验店、网红奶茶等，形成“重奢+潮流”多元业态矩阵[6] - 三里屯太古里通过对关键楼体改造、交通微循环改善进行硬件升级，匹配奢侈品对地标性展示空间的需求[6] 京西区域的发展机遇与挑战 - 京西区域如海淀区拥有科技新贵家庭，是奢侈腕表、高级珠宝、高端家居家电的核心消费力量，存在商业机会[8][9] - 挑战在于存量商业多为“盒子型”百货，硬件条件难以满足顶奢品牌旗舰店标准，且交通闭环尚未形成[8][9] - 破解困局建议包括重点引入PATEK PHILIPE、RICHARD MILLE、BVLGARI等以“技术叙事”契合区域特色，或尝试“前店后企”模式吸引品牌设立总部或研发中心[9]

行业整体趋势 - 中国奢侈品市场需求在经历数月疲软后正趋于稳定 [2] - 尽管中国消费者在国内及海外的整体支出放缓，但行业高管观察到消费模式出现变化 [2] - 行业结构性增长趋势在中国市场依然存在 [3] - 市场在经历疫情后剧烈波动后，更“正常化”的背景可能需至2026年才会出现 [3] 公司具体表现 - Prada集团对市场持“谨慎乐观”态度 [2] - Coach在中国市场业务增长20%，且该强劲增长趋势已持续数个季度 [3] - Coach凭借其市场定位优势吸引更为谨慎的消费者 [3] - Burberry大中华区上季度销售额增长3%，超出市场预期的持平表现 [4] - Richemont对中国客户的销售额“几乎持平”，较此前两位数下滑显著改善 [4] - Richemont亚太区销售额增长10%，且预计增长势头在年底前将持续增强 [4] 公司战略与运营 - Coach在中国拥有25年市场经验，通过设立联合设计工作室和向武汉等区域中心城市扩张来深化本地布局 [3] - Coach约40%的增长来自国际市场，使其在一定程度上免受美国关税影响 [3][4]

业务动态：奢侈品跨境零售业务 - 盒马APP上架奢侈品牌Burberry商品，品类包括服装、包袋、鞋子、围巾、披肩等，其中售价最高的服装为一件41999元的长款风衣，售价最高的箱包为一款37666元的中号牛皮水桶包 [3] - 该业务属于盒马旗下跨境零售业务“全球购”的全球甄选系列，由境外第三方卖家通过跨境电商平台出售，盒马甄选负责推广，商品从法国巴黎菜鸟仓发货，付款后5天内发出 [4] - 全球甄选系列除Burberry外，还上架了Balenciaga、FENDI、GUCCI、MCM等奢侈及轻奢品牌，产品价格大多介于1000元到4500元之间 [7] - 盒马全球购在“双11”期间加强了美护保健和时尚类商品，但未来引入哪些品牌尚未确定 [6] 业务模式与定位 - 全球甄选系列由境外第三方提供跨境零售商品，价格上限高于盒马的另一业务线“跨境免税系列” [6] - 盒马在全球甄选业务中仅提供推广服务，商品咨询、配送及售后服务均由境外第三方卖家负责 [7] - 部分标注“欧洲集货直邮模式”的商品为现采模式，采购时间约为1-2周 [6] - 部分商品详情页面显示供货商采购类目广泛，包括美妆、护肤、奢侈品、电子产品等，预示未来全球甄选系列可能覆盖更多品类 [9] 市场竞争与价格比较 - 山姆会员店的“全球购”业务同样覆盖时尚轻奢品类，由山姆海外直采，从国内保税仓直发，背靠母公司沃尔玛的全球供应链 [7] - 盒马全球甄选商品与天猫国际“探物欧洲”存在同款，但后者品类更为丰富，双方价格不统一，部分商品在盒马更优惠，部分在天猫国际更划算 [7][8] 公司战略与业绩表现 - 公司内部定下目标，计划在三年后使GMV突破1000亿元 [6] - 公司重新聚焦主业，发展方向明确为复制盒马鲜生成功模型，并通过超盒算NB业态深耕社区零售及下沉市场 [10] - 为支持扩张，公司与淘宝88VIP会员体系打通，接入超过5000万会员池，实现会员数倍增 [12] - 2025财年公司GMV超过750亿元，同比增长逾27%，远高于上一财年7%的增速，并首次实现全年经调整EBITA转正 [13] 门店扩张计划 - 公司计划在2026财年内新开近100家盒马鲜生门店，新增进驻城市超过50个，截至2025年3月底，盒马鲜生门店数量为420家，覆盖50多个城市 [12] - 超盒算NB品牌加速扩张，例如在8月29日一天开出17家店，10月31日同日开出14家店 [12]

文章核心观点 - 会员制零售平台（如盒马、山姆）正成为奢侈品牌（如Burberry）清理库存、提升销售的重要渠道，形成品牌、零售商和消费者三方共赢的局面 [8] - 奢侈品牌在行业寒潮下通过降价、优化渠道和成本控制等策略改善业绩，但未来可能减少折扣力度，这将影响零售合作伙伴的竞争格局 [28][37] 盒马拓展奢侈品及美妆品类 - 盒马App上线Burberry、GUCCI、范思哲、Michael Kors等奢侈及轻奢品牌的服装、鞋包、配饰等产品 [10] - 奢侈品销售归属于全球购板块，采取预售制，由欧洲菜鸟仓直邮，不在线下门店销售 [12] - 盒马同时扩充美妆护肤品类，覆盖欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、资生堂、海蓝之谜等品牌，并推出自有品牌面膜产品 [12][13] - 双11期间盒马全球购加强美护保健和时尚类商品，与中检合作确保正品 [13] Burberry业绩表现与战略调整 - 2026财年上半年营收10.32亿英镑，按恒定汇率计算同比下降3%，营业亏损收窄至1800万英镑（去年同期亏损5300万英镑） [17][18] - 大中华区销售额2.53亿英镑，同比下降4%，但第二季度同店销售额增长3%，扭转连续七个季度下滑趋势 [19][21][22] - 公司推行“Burberry Forward”战略，聚焦经典品类、降低皮具售价、优化批发和奥莱渠道，打破“价格至上”惯例主动降价 [23][24] - 通过裁员（重组成本3700万英镑）和成本控制，销售费用降至3.31亿英镑，净运营费用降至6.82亿英镑，目标实现8000万英镑年度化成本节约 [24][25][26] - 毛利率提升至67.9%，增长410个基点，库存同比下降24% [25][26][31][32] - 全球直营门店415家，奥莱门店54家，报告期内新开4家、关闭11家门店 [35][36] 会员制零售平台的机会与挑战 - 奢侈品牌通过山姆、盒马等会员制平台清理库存，可提升零售商品牌知名度和用户粘性，同时满足消费者对性价比的需求 [8][14] - Burberry未来将减少大规模折扣活动，回归常规季末促销模式，可能增强零售渠道的价格优势和价值感 [28][37] - 批发渠道销售回升，战略合作伙伴（高端专营店、数字化平台、百货公司）售罄率上升，降低品牌对折扣渠道的依赖 [29]

技术访问问题 - 浏览器需启用Javascript和cookies以确保正常访问 [1] - 启用广告拦截器可能导致访问被阻止 [1] - 需禁用广告拦截器并刷新页面以继续操作 [1]