文章核心观点 - JPMorgan分析师Kenneth Worthington认为2024年对Coinbase Global Inc来说可能是更具挑战性的一年，将该公司股票评级下调至“减持”，股价可能跌至80美元，较当前有超35%的下行空间，主要因ETF热情可能进一步消退，导致代币价格和交易量下降，公司收入或受影响，且比特币ETF预期过高不现实 [1][5][13] 比特币市场情况 - 1月10日美国证券交易委员会批准11份现货比特币ETF申请后，比特币价格回落至4万美元以下，目前接近4万美元，较1月高点下跌16%，比特币ETF推出表现不佳是价格下跌的关键因素之一 [2][3] Coinbase公司情况 - JPM分析师因预计ETF热情消退、代币价格和交易量降低，认为Coinbase公司收入会受影响，该公司本财季预计每股亏损12美分，而去年同期为每股盈利2.46美元 [5][6][13] 比特币ETF情况 - Kenneth Worthington不完全相信比特币ETF会显著推动加密领域资金流入，预计ETF实现承诺的时间比预期长，比特币ETF初始净资金流入远低于加密社区宣传，也低于2004年黄金ETF推出首周的资金流入 [11][12]