巴克莱战略审查 - 巴克莱的战略审查将于2月20日公布，可能成为银行多年表现不佳后重新定价的催化剂[1] 摩根大通分析师观点 - 美国竞争对手摩根大通的分析师认为，该银行已经超过十年以来一直以实际账面价值的大幅折价交易，股权故事不受许多投资者青睐，但在当前估值下，我们相信该股票仍具有可释放的显著上行潜力[2] - 摩根大通预计审查将重点关注实际股本回报目标、成本计划以及相关的成本/收入目标[3] - 资本分配目标也有望收紧，摩根大通预计在2023-2025年期间将分配约90亿英镑，占市值的37%，高于行业平均水平[4] - 摩根大通预计不会出现重大战略变化，认为投资银行仍将是巴克莱计划的核心，尽管它正在成为银行资产基础中越来越大、波动性越来越高的一部分[5] - 投资将会有所选择，特别是随着诸如信用卡等业务变得更加资本密集，可能会影响可分配金额，使整体业务更具周期性[6] - 投资观点为“超配”，目标价为180便士[7]