文章核心观点 - 德意志银行将奈飞评级从买入下调至持有，虽上调目标价但认为当前股价已充分反映其领导地位，后续市盈率扩张空间有限 [1] 分组1：股价表现 - 周三盘前交易中，奈飞股价上涨9%至539美元 [1] 分组2：评级与目标价调整 - 德意志银行将奈飞目标价从460美元上调至525美元，但将评级从买入下调至持有 [1] 分组3：公司地位与估值 - 奈飞是垂直整合的制作商、编程商和发行商中媒体领域最佳标的 [1] - 奈飞当前股价对应2024年预期每股收益的32倍和2025年的27倍，2024年每股收益增长预计达38%，2025年和2026年分别降至21%和16%，认为当前股价已充分反映其领导地位，市盈率扩张空间有限 [1] 分组4：业务情况 - 打击账号共享对2024年业绩仍有一定益处，但容易实现的成果已取得 [1] - 广告业务仍处于早期阶段，2024年重点是扩大广告层级用户基础和拓展国际销售，而非大幅提升广告收入 [2]