文章核心观点 - 菲斯克公司股价大幅下跌，原因包括债券转换稀释股权、财务人员变动和财务报告内部控制问题，同时高空头兴趣和借贷成本暗示有逼空潜力但预测困难 [1][2][6] 股价表现 - 特斯拉公布财报后股价大幅下跌，但菲斯克损失更大，FSR 股票年初至今下跌 55%，同比下跌约 90% [1] 股价下跌原因 - 上周公司 2025 年到期的 5.1 亿美元 0% 优先有担保可转换债券买家将 1.855 亿美元债券转换为 1.5906 亿股 FSR 股票，稀释股东权益，买家仍持有 3.245 亿美元可转换为普通股的债券 [1] - 1 月 9 日公司任命安吉尔·萨利纳斯为首席会计官，此前上任约一周的首席会计官弗洛鲁斯·贝廷离职，随后公司宣布因“财务报告内部控制存在重大缺陷”将延迟提交 10 - Q 报告 [2] 空头情况 - 截至 1 月 24 日，FSR 卖空股数达 1.0606 亿股，相对于 3.732 亿股的流通股，空头兴趣占流通股比例达 28.42%，远高于 10% 的高空头兴趣标准，且 1 月 10 日流通股仅 2.1414 亿股 [4] - 菲斯克的借贷成本（CTB）费为 22.12%，1 月 16 日高达 34.44%，而普通股票 CTB 费在 0.3% - 3% 之间，高 CTB 费支持逼空前景 [5] 逼空潜力 - FSR 的空头兴趣和 CTB 费显示有逼空潜力，但预测逼空极其困难，不应作为长期购买股票的决策因素 [6]