行业情况 - 信用卡拖欠和冲销表明消费者难以履行财务义务，信用卡余额和拖欠率上升，各阶段拖欠率接近过去十多年来的最高水平 [1] - 消费者储蓄不足以支付信用卡债务，大量家庭仍需动用储蓄应付日常开支，这对低 FICO 分数的消费者不利 [4] 公司业绩 - 2023 年第四季度净冲销额为 25.3 亿美元，高于分析师预测的 23.6 亿美元，较上年增长 77% [2] - 2023 年第四季度信贷损失拨备增加 5.73 亿美元至 29 亿美元，全年信贷损失拨备为 104 亿美元 [2] - 国内卡和信用卡的购买量同比增长 4% [3] - 消费者银行业务收入同比下降 4.19 亿美元，降幅 17%，汽车贷款发放额同比下降 4.78 亿美元，降幅 7% [3] - 非利息支出增长 18% 至 57 亿美元，营销和运营费用分别增长 29% 和 15% [4] 公司策略与观点 - 公司认为疫情期间的刺激措施和延期还款使部分冲销延迟 [2] - 公司在汽车贷款业务上保持谨慎，因利率周期带来的利润率压力、信贷正常化、车辆价值正常化以及高利率和高车价带来的 affordability 压力 [3] - 公司在疫情期间调整了信用评分模型基准，以应对信用评分膨胀问题 [3] - 公司营销支出是为了争取高端市场的高消费客户 [4] - 公司认为现代技术能力推动了弹性增长，提高了效率，有助于为股东创造长期价值，公司在承销、营销等领域大规模部署先进数字工具和机器学习 [5] - 公司高管指出消费者金融保护局（CFPB）的滞纳金提案可能影响损益表 [5]