文章核心观点 - 2023年A.O.史密斯公司取得创纪录销售和盈利，各业务板块表现良好，现金流强劲，2024年预计销售和盈利将实现增长 [1][13] 2023年业绩亮点 - 销售额达39亿美元创纪录，同比增长3%，主要因热水器销量增加 [1] - 净利润5.566亿美元、每股收益3.69美元均创纪录，得益于北美销量增长和运营利润率提升 [1] - 调整后收益5.748亿美元，调整后每股收益3.81美元，同比增长21% [1] - 运营现金流和自由现金流分别为6.7亿美元和5.98亿美元，自由现金流转化率达107% [1] 关键财务指标 全年 - 净销售额38.53亿美元，同比增长3%；净利润5.566亿美元，同比增长136%；调整后收益5.748亿美元，同比增长218%；摊薄后每股收益3.69美元，同比增长144%；调整后每股收益3.81美元 [3] 第四季度 - 净销售额9.881亿美元，同比增长6%；净利润1.373亿美元，同比增长214%；调整后收益1.444亿美元，同比增长410%；摊薄后每股收益0.92美元，同比增长218%；调整后每股收益0.97美元 [4] 各业务板块表现 北美 全年 - 销售额29.229亿美元，同比增长4%，主要因热水器需求强劲，但锅炉销量和价格下降部分抵消增长 [5] - 板块收益7.267亿美元，板块利润率24.9%；调整后板块收益7.26亿美元，调整后板块利润率24.8%，主要因热水器销量增加和材料成本降低，但销售、一般和行政费用增加部分抵消增长 [6] 第四季度 - 销售额7.38亿美元，同比增长7%，因热水器销量增加部分抵消锅炉销售下降 [6] - 板块收益1.69亿美元，板块利润率22.9%；调整后板块收益1.733亿美元，调整后板块利润率23.5%，主要因热水器销量增加 [7] 其他地区 全年 - 销售额9.569亿美元，同比下降1%，含4400万美元不利货币换算影响；当地货币计算，板块销售额同比增长约4%，主要因中国销量增加，印度销售额当地货币计算增长15% [8] - 板块收益8340万美元，板块利润率8.7%；调整后板块收益9910万美元，调整后板块利润率10.4%，主要因中国销售额增加 [8] 第四季度 - 销售额2.602亿美元，同比增长4%，含约300万美元不利货币换算影响，主要因中国新推出产品销售增长，印度销售额当地货币计算增长11% [9] - 板块收益2660万美元，板块利润率10.2%；调整后板块收益2980万美元，调整后板块利润率11.5%，调整后收益和利润率下降主要因中国推广新厨房产品的促销和广告费用 [9][10] 资产负债、流动性和资本配置 - 截至2023年12月31日，现金和有价证券余额3.634亿美元，债务1.273亿美元，杠杆率6.5% [11] - 2023年运营现金流6.703亿美元、自由现金流5.977亿美元，同比分别增长71%和86%，主要因盈利增加和营运资金减少 [11] - 2023年公司回购440万股，花费3.065亿美元，截至2023年12月31日，仍有权回购约350万股；2024年1月董事会批准增加200万股回购授权，预计2024年花费3亿美元回购股份 [11] - 2024年1月16日，董事会批准每股0.32美元股息，1月31日登记股东2月15日支付，连续84年支付股息 [12] 2024年展望 - 预计销售额同比增长3% - 5%，全年每股收益3.90 - 4.15美元，中点同比增长6% [13][16] - 北美市场对热水器终端市场需求持续乐观，锅炉和水处理产品销量有望反弹；其他地区市场整体增长，中国经济虽有挑战但趋于稳定，印度将保持两位数增长 [13]