文章核心观点 - F5公司2024财年第一季度业绩超预期，股价盘后上涨9.2%，虽营收同比降1%，但盈利表现强劲，公司还给出了后续业绩指引 [1][3] 业绩表现 盈利情况 - 非GAAP每股收益3.43美元，超预期且同比增39%，高于管理层指引范围，得益于毛利率提升和运营费用管控 [1][2] - GAAP运营利润增81.3%至1.65亿美元，利润率扩1080个基点至23.8%；非GAAP运营利润增33%至2.46亿美元，利润率提900个基点至35.5% [12] 营收情况 - 第一季度营收6.93亿美元，超预期且处管理层指引高端，但同比降1%，主因系统销售疲软 [3] 各业务营收 - 产品营收占44%，同比降10%至3.06亿美元，系统销售下降致其下滑，软件销售增长部分抵消影响，非GAAP产品营收略高于预期 [4] - 系统营收同比降22%至1.35亿美元，占产品营收约44%，积压订单发货量低于前季，需求有企稳迹象，低于预期 [5] - 软件营收同比增2%至1.7亿美元，与预期基本持平 [6] - 全球服务营收占56%，增7%至3.87亿美元，由价格上涨和高维护续约推动，高于预期 [7] 各地区营收 - EMEA和APAC地区销售增长，分别同比增5%和8%，美洲地区营收同比降6%，各地区营收贡献分别为28%、18%和54% [8] 客户订单 - 企业、服务提供商和政府客户产品订单占比分别为64%、17%和19% [9] 利润率情况 - GAAP和非GAAP毛利率分别扩240和270个基点至80.3%和83.1%，得益于价格实现、供应链约束缓解和成本降低 [10] - GAAP运营费用降13.8%至3.917亿美元，非GAAP运营费用降12.7%至3.3亿美元，占营收百分比均下降 [11] 资产负债与现金流 - 截至12月底季度末，现金及短期投资8.26亿美元，高于上季的8.08亿美元，第一季度运营现金流1.653亿美元 [13] - 季度内回购1.5亿美元股票，截至2024年1月29日，授权回购计划剩余7.72亿美元，公司承诺用至少50%自由现金流回购股票 [14] 业绩指引 第二季度指引 - 预计非GAAP营收6.75 - 6.95亿美元（中值6.85亿美元），非GAAP每股收益2.79 - 2.91美元（中值2.85美元），非GAAP毛利率82% - 83% [15] - 预计非GAAP运营费用3.47 - 3.59亿美元，股份支付费用5600 - 5800万美元 [16] 2024财年指引 - 重申营收增长持平至低个位数百分比下降，非GAAP毛利率和运营利润率预计分别在82 - 83%和33 - 34% [17] - 上调非GAAP每股收益增长指引至6 - 8%，预计有效税率21 - 22% [18] - 仍计划用至少50% 2024财年自由现金流进行股票回购 [19] 评级与相关股票 - F5当前Zacks评级为3（持有），过去一年股价涨25.6% [20] - 部分科技股评级和表现：Zoom Zacks评级1（强力买入），过去60天财年盈利预期上调至4.94美元，同比增13%，长期盈利增长预期33.5%，过去一年股价跌8% [21][22] - 亚马逊Zacks评级2（买入），过去七天2023年盈利预期上调至2.7美元，同比增280.3%，长期盈利增长预期28.5%，过去一年股价涨56.4% [21][23] - 英伟达Zacks评级2（买入），过去30天财年盈利预期上调至12.31美元，同比增269%，长期盈利增长预期13.5%，过去一年股价涨219.8% [21][24]