文章核心观点 - 2023年第四季度丹纳赫公司调整后每股收益超预期但同比下降，净销售额超预期但同比下滑，各业务板块表现不佳，利润率下降，现金流减少，预计2024年营收继续下滑 [1][6] 财务业绩 - 2023年第四季度调整后每股收益2.09美元（排除非经常性项目59美分）超Zacks共识预期1.90美元，同比下降17.7% [1] - 第四季度净销售额64.05亿美元超共识预期59.90亿美元，同比下降10.2%，有机销售额下降11.5%，外币换算和收购分别带来1%和0.5%的积极影响，基础业务核心销售额下降4.5% [1] - 2023年净销售额239亿美元，同比下降10.3%，调整后每股收益7.58美元，2022年为9.71美元 [1] 业务板块表现 生命科学板块 - 第四季度营收19.3亿美元，同比下降1%，核心销售额同比下降4%，收购/剥离使销售额增加2.5%，营业利润2.35亿美元，同比下降40%，预期营收18.4亿美元 [2] 诊断板块 - 第四季度营收27.2亿美元，同比下降8.5%，预期营收23.7亿美元，核心销售额下降8.5%，外币或收购对销售无重大影响，营业利润7.66亿美元，同比下降22.5% [2] 生物技术板块 - 第四季度营收17.6亿美元，同比下降21%，预期营收16.8亿美元，核心销售额下降22.5%，营业利润4.16亿美元，同比下降40% [3] 利润率情况 - 第四季度销售成本同比下降9.7%至26.3亿美元，毛利润37.8亿美元，同比下降10.6%，毛利率59%，上年同期为59.2% [4] - 销售、一般和行政费用20.4亿美元，同比增长11.3%，研发费用4.07亿美元，同比增长近1.8% [4] - 第四季度营业利润同比下降33%至13.4亿美元，营业利润率从上年同期的28%降至20.9% [4] 资产负债表和现金流 - 第四季度末现金及等价物58.6亿美元，2022年末约60亿美元，长期债务167亿美元，2022年12月末为191亿美元 [5] - 2023年经营活动产生的净现金71.6亿美元，上年为85.2亿美元，资本支出13.8亿美元，同比增长23.7%，调整后自由现金流51亿美元，上年为65亿美元 [5] - 2023年支付股息8.21亿美元，同比增长约0.4% [5] 前景展望 - 2024年第一季度持续经营业务调整后核心营收预计同比高个位数下降 [6] - 2024年预计同比低个位数下降 [6] 评级与相关股票 - 丹纳赫目前Zacks评级为3（持有） [7] - ITT公司目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8%，过去60天2023年盈利共识预期增加1美分，过去三个月股价上涨32.8% [7] - 福斯公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为27.3%，过去60天2023年盈利共识预期保持稳定，过去三个月股价上涨12.4% [7] - 克兰公司目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为25.1%，过去60天2024年盈利共识预期增加0.6%，过去三个月股价上涨20.9% [7][8]