文章核心观点 - 由微软、苹果、谷歌、亚马逊、英伟达和特斯拉组成的“七巨头”科技公司总市值达到12.5万亿美元，其规模可与全球多个主要城市的总GDP相匹敌 [1] - 美国银行策略师指出，这些科技巨头对市场指数回报的贡献度极高，在2024年1月主导了标普500指数的大部分涨幅 [1] 市场估值与规模 - “七巨头”科技公司的合计市值达到12.5万亿美元，并且在新闻发布日（周五）后预计将进一步增长 [1] - 该合计市值相当于纽约、东京、伦敦、洛杉矶、巴黎、首尔、芝加哥、旧金山、大阪、达拉斯和上海这些城市GDP的总和 [1] - 需要指出的是，市值与GDP并非直接可比指标，且旧金山的经济产出很大程度上依赖于湾区及其附近的科技巨头 [1] 市场表现与贡献度 - 根据美国银行以Michael Hartnett为首的策略师分析，“七巨头”在2024年1月贡献了标普500指数回报的45% [1] - 若排除今年表现挣扎的特斯拉，其余六家公司对1月份标普500指数回报的贡献度高达71% [1] 市场动态与策略观察 - 美国银行全球研究指出，2023年第四季度“债券收益率下跌/纳斯达克指数上涨”的行情，在2024年的前四周已转变为“纳斯达克指数上涨/债券收益率上涨” [2] - 策略师认为，这种价格走势通常出现在经济衰退之后或市场泡沫之中 [2] - 一种被认为较优的投资策略是采用“杠铃策略”，即同时配置泡沫型股票（如科技巨头）和极度受压的资产（例如中国资产或小盘股） [2]