文章核心观点 - 公司2023年第四季度业绩有喜有忧，虽盈利未达预期但营收超预期，供应链问题仍构成挑战，预计2024年供应链情况将改善，同时公司给出2024年营收和盈利指引 [1][3][16] 财务表现 第四季度 - 调整后每股收益1.06美元，未达Zacks共识预期的1.11美元，差距4.5%，但较去年同期增长152.4%；GAAP每股收益为1.05美元，去年同期为0.86美元 [1] - 股价在过去六个月下跌28.0%，行业下跌2.2%，同期标准普尔500指数上涨7% [2] - 营收3.27亿美元，同比增长30.4%，超Zacks共识预期1.8%；按固定汇率计算，营收增长31.5%，新收购业务贡献约40个基点的增长 [3] - 销售受美国和国际市场强劲增长推动，In2Bones和BioBrace产品是关键驱动力，但传统骨科业务受供应限制影响 [4] 业务板块 - 骨科手术板块营收1.365亿美元，同比增长18.5%；按固定汇率计算，增长19.4% [5] - 国内销售增长6.0%，国际销售增长27.8%（按固定汇率计算为29.8%） [6] - 普通外科板块营收1.905亿美元，同比增长40.4%；按固定汇率计算，增长41.7%；国内增长47.6%，国际销售增长24.4%（按固定汇率计算为27.8%） [7] 销售地区 - 美国销售额1.903亿美元，同比增长33.3%；国际销售额1.367亿美元，同比增长26.5%，按固定汇率计算增长29.0% [8] 利润率 - 毛利润增长35.6%至1.843亿美元，毛利率提高220个基点至56.4% [9] - 销售及管理费用下降2.3%至1.18亿美元，研发费用同比增长14.8%至1400万美元 [10] - 营业利润为5020万美元，去年同期亏损110万美元 [11] 全年 - 2023年总营收12.4亿美元，同比增长19.1%；调整后每股收益3.45美元，较上年增长30.2% [12] 2024年指引 - 预计营收在13.4亿至13.65亿美元之间，同比增长8 - 10%，Zacks共识预期为13.6亿美元 [14] - 调整后每股收益预计在4.30 - 4.40美元之间，Zacks共识预期为4.42美元，当前每股收益指引显示同比改善25 - 28%；预计外汇影响不大 [15] 公司展望 - 第四季度表现良好，虽盈利未达预期但营收超预期，供应链中断仍是本季度逆风因素，预计2024年第一季度供应链问题将改善 [16] - 有利的产品组合支持毛利率提升，但美国骨科业务的持续挑战部分抵消了这一提升，公司预计到2025年毛利率达到60% [17] 评级与推荐 - 目前公司Zacks排名为3（持有） [18] - 医疗领域一些排名较好的股票包括环球医疗服务公司、英特格控股公司和阿卡迪亚医疗保健公司 [19] - 环球医疗服务公司目前Zacks排名为2（买入），2024年预计增长率为4.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为5.47%，过去六个月股价上涨1.9%，行业下跌5% [20] - 英特格控股公司目前Zacks排名为2，长期预计增长率为15.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为11.9%，过去一年股价上涨43.5%，行业下跌3.7% [21] - 阿卡迪亚医疗保健公司目前Zacks排名为2，长期预计增长率为10.4%，长期盈利预计增长11.2%，过去六个月股价上涨11.7%，行业下跌5% [21]