文章核心观点 - 2024年2月6日CONSOL Energy公布2023财年第四季度及全年财务和运营业绩，全年运营和财务表现良好，实现产量和销量增长、现金流充裕、股东回报丰厚等成果，未来有望受益于市场变化和产能提升 [1][4] 第四季度亮点 - GAAP净利润1.571亿美元，摊薄后每股收益5.05美元；调整后EBITDA为2.399亿美元；经营活动提供净现金2.191亿美元；自由现金流1.65亿美元；总营收和其他收入6.494亿美元 [2] - 宾夕法尼亚矿区生产660万吨，发运680万吨；Itmann矿区销售15.9万吨，高于第三季度的12.3万吨 [2] - 85%的第四季度自由现金流通过股票回购返还给股东，包括2024年1月3000万美元的10b5 - 1计划 [2] - 宾夕法尼亚矿区2024年和2025年的合同量分别提高到2200万吨和1300万吨；Itmann矿区2024年合同量提高到57.1万吨 [2] 全年亮点 - GAAP净利润6.559亿美元，摊薄后每股收益19.79美元；调整后EBITDA为10.477亿美元；经营活动提供净现金8.58亿美元；自由现金流6.869亿美元；总营收和其他收入25.689亿美元 [3] - 73%的2023年自由现金流通过股票回购和股息返还给股东，总计5.009亿美元 [3] - 回购520万股普通股，加权平均价格为每股75.69美元 [3] - 减少未偿债务1.89亿美元，全额偿还第二留置权票据和定期贷款B [3] - CONSOL海运码头创年度净利润6930万美元、调整后EBITDA 8030万美元和吞吐量1900万吨的纪录，其中包括1570万吨宾夕法尼亚矿区煤炭发运量 [3] - 70%的年度总经常性收入和其他收入来自出口销售，60%来自非发电销售 [3] - 修订并扩大循环信贷额度至3.55亿美元，有效期至2026年 [3] - 宾夕法尼亚矿区销量2600万吨，较2022年增长8%，为后疫情时代最高水平 [3] 管理层评论 - 2023年第四季度运营表现强劲，连续三年实现产量和销量增长；全年调整后EBITDA超10亿美元，自由现金流6.87亿美元，大部分用于回馈股东，包括回购超500万股股票、支付7500万美元股息和偿还约1.9亿美元债务 [4] - 煤炭销售组合向出口市场转移，CONSOL海运码头吞吐量和收入创纪录，70%的总经常性收入和其他收入来自出口销售 [4] - 预计Itmann矿区贡献将增加，第三方煤炭销售有望增长 [4] - 2023年Bailey选煤厂和CONSOL海运码头零员工可记录事故，煤矿开采部门总可记录事故率比全国地下烟煤矿平均水平低约33% [4] 宾夕法尼亚矿区回顾与展望 财务数据 - 2023年第四季度煤炭总收入5.09亿美元，2022年同期为5.163亿美元；调整后实际煤炭收入5.09亿美元，2022年同期为4.685亿美元 [4][10] - 2023年第四季度每吨煤炭平均现金成本为36.28美元，2022年同期为34.89美元；全年为36.10美元，2022年为34.56美元 [10][11] 产量与销量 - 2023年第四季度生产660万吨，2022年同期为610万吨；全年生产2610万吨，2022年为2390万吨 [9] - 2023年第四季度销售680万吨，2022年同期为620万吨；全年销售2600万吨，2022年为2410万吨 [4] 销售与市场 - 2023年第四季度销售680万吨，实现实际煤炭收入5.09亿美元，每吨平均实际煤炭收入74.64美元；2022年同期销售620万吨，收入4.685亿美元，每吨75.92美元 [4] - 第四季度发电市场需求略有反弹，国内天然气和电力价格分别上涨6%和9%，出口市场API2现货价格上涨7%；58%的总经常性收入和其他收入来自非发电应用，略低于第三季度的64% [6] - 2023年将更多煤炭销往出口市场，全年宾夕法尼亚矿区60%（1570万吨）产品出口，出口销售占总煤炭收入的66% [7] - 2023年第四季度加强远期合同，新增470万吨至2028年交付，2024年和2025年合同量分别为2200万吨和1300万吨 [8] CONSOL海运码头回顾 第四季度 - 吞吐量470万吨，2022年同期为360万吨；码头收入2540万美元，成本1070万美元；运营现金成本680万美元，2022年同期为640万美元；净利润1830万美元，调整后EBITDA为2100万美元，2022年同期分别为1170万美元和1440万美元 [12] 全年 - 码头收入1.062亿美元创历史新高；吞吐量1900万吨创纪录；净利润6930万美元，调整后EBITDA为8030万美元，2022年分别为4120万美元和5230万美元 [13] Itmann矿区更新 - 2023年第四季度销量环比增长，销售15.9万吨，第三季度为12.3万吨；全年生产31.6万吨，销售51.5万吨 [14] - 第四季度三个采矿区继续进行长期主巷开发，开采速度放缓；两个连续采矿区作为超级采区运营，继续招聘人员 [14] - 预计2024年销量增加，目前2024年合同量为57.1万吨 [14] 股东回报更新 - 2023年第四季度在公开市场回购110万股普通股，花费1.11亿美元，加权平均价格为每股100.84美元；通过10b5 - 1计划在1月回购30.7万股，花费3000万美元，加权平均价格为每股97.73美元 [15] - 第四季度共回购140万股，花费1.41亿美元，加权平均价格为每股100.16美元，约85%的季度自由现金流用于股票回购 [15] - 2022年12月至2024年1月31日，回购570万股，约占2022年末公众流通股的16%，加权平均价格为每股76.63美元；目前不宣布季度股息 [15] 债务回购更新 - 2023年第四季度偿还设备融资和其他债务610万美元，全年债务偿还和回购总计1.89亿美元（不包括第二留置权票据溢价） [16] - 2023年全额偿还定期贷款B和第二留置权票据，截至2023年12月31日，公司净现金头寸（包括短期投资）为8840万美元 [16] 2024年指引与展望 - 宾夕法尼亚矿区煤炭销量2500 - 2700万吨；每吨平均实际煤炭收入62.50 - 66.50美元；每吨平均现金成本36.50 - 38.50美元 [17] - Itmann矿区煤炭销量60 - 80万吨；每吨平均现金成本120 - 140美元 [17] - 总资本支出1.75 - 2亿美元 [17]