文章核心观点 - 捷蓝航空Q4营收和盈利超市场预期，但股价表现不佳，未来受宏观环境等因素影响，短期业绩或承压，当前估值合理 [1][2][4] 公司业绩情况 - Q4运营收入23.3亿美元，同比下降4%，略高于22.9亿美元的市场共识预期；调整后每股亏损0.19美元，好于市场预期的每股亏损0.28美元 [1] - Q4营收23亿美元，同比下降4%，可用座位英里数增长3.3%，但每可用座位英里客运收入下降7.5%；运营利润率收缩470个基点至 -2.9%；每股亏损0.19美元，上年同期为每股盈利0.22美元 [5] 股价表现 - 自2021年1月初的15美元水平下跌60%至目前的6美元左右，过去三年每年均跑输标普500指数，2021 - 2023年回报率分别为 -2%、 -54%、 -14%，同期标普500指数回报率为27%、 -19%、24% [2] 估值情况 - 预计捷蓝航空估值为每股5美元，当前市场价约6美元，预测基于0.2倍的销售额，而过去八个季度平均为0.3倍 [4] 公司动态 - 考虑实施成本削减措施，因预计收入下降和成本增加 [1] - 联邦法官禁止其收购精神航空的计划，可能终止协议，还计划推迟购买新飞机，专注提高盈利能力 [6] 行业对比 - 近年来个别股票难以持续跑赢标普500指数，工业板块巨头及大型股明星股均如此，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢标普500指数 [3] 未来展望 - 由于高油价、高利率的宏观环境，未来12个月可能继续跑输标普500指数或实现复苏；近期业绩受高燃油和非燃油成本、宏观环境挑战及客运收益率可能下降等因素影响 [4][6]