文章核心观点 - 扎克斯通用工业制造行业有望在供应链中断缓解的背景下实现增长，尽管制造业活动放缓，但主要终端市场的优势将支撑行业发展，部分行业参与者或能抓住当前机遇 [1] 行业概述 - 扎克斯通用工业制造行业涵盖生产各类工业设备的公司，部分企业提供动力传输产品、轴承等，还会对泵、阀门等进行重建和组装，服务于采矿、石油和天然气等多个行业的原始设备制造及维护、维修和大修客户 [2] 行业趋势 制造业持续疲软 - 制造业持续疲软影响行业需求，1月制造业采购经理人指数降至49.1%，连续15个月收缩，但有逐渐改善迹象，1月新订单指数较2023年12月上升4.7个百分点，新订单增加和通胀放缓对工业制造公司有利 [3] 供应链中断缓解 - 供应链中断情况有所改善，1月供应商交货指数连续16个月反映交货速度加快，供应链问题缓解将支持工业制造公司2024年的增长，原材料成本预计下降有助于行业参与者的利润，电子商务业务的增长也带来益处 [4] 基于收购的增长战略 - 行业参与者通过收购扩大网络和产品供应，进入新市场并巩固竞争地位，涉足多个终端市场可抵消单一市场风险，持续的产品开发、创新、自动化和技术进步投资有利于行业增长 [5] 行业排名与前景 - 扎克斯通用工业制造行业目前排名第71，处于250多个扎克斯行业的前28%，该排名预示着近期前景光明，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [6] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，扎克斯通用工业制造行业表现优于更广泛的行业板块，但逊于标准普尔500指数，行业涨幅为15%，板块和标准普尔500指数涨幅分别为10.4%和20.8% [7] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前的市盈率为21.15倍，高于标准普尔500指数的20.52倍和行业板块的17.21倍，过去五年，行业市盈率最高达26.92倍，最低为15.92倍，中位数为20.72倍 [8] 行业领先公司 派克汉尼汾公司 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，是全球多元化的运动和控制技术及系统制造商，受益于终端市场的稳定需求和订单增加，商业售后市场的强劲势头推动航空航天系统部门发展，有效的成本管理行动驱动多元化工业部门，Meggitt收购的协同效应和Win战略的益处也支持其增长 [10] - 过去四个季度业绩均超预期，平均盈利惊喜为14.4%，过去60天内，2024财年（截至2024年6月）的盈利预期提高了2.7%，过去一年股价上涨45.3% [11] 爱德克斯公司 - 总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克，是一家应用解决方案公司，专注于流体和计量技术、健康和科学技术等多元化应用，受益于多元化业务结构、强大的产品组合、执行能力和增长投资，2023年12月完成的STC Material收购有望提升其在材料科学市场的地位 [12] - 过去四个季度业绩均超预期，平均盈利惊喜为4.9%，过去60天内，2024年的盈利预期提高了0.4%，过去一年股价下跌2.5%，但过去一个月反弹3.8% [12] 应用工业技术公司 - 总部位于俄亥俄州克利夫兰，是增值工业产品的分销商，受益于食品和饮料、木材和木材、采矿等终端市场的优势，产品开发计划、收购和股东友好政策增加了其吸引力，预计2024财年销售额同比增长1 - 3% [13] - 过去四个季度业绩均超预期，平均盈利惊喜为10.4%，过去60天内，2024财年（截至2024年6月）的盈利预期保持不变，过去一年股价上涨25.7% [13] 福斯公司 - 总部位于德克萨斯州欧文，是全球领先的全面流量控制系统制造商和售后市场服务提供商，受益于强劲的制造、维修和运营以及售后市场活动带来的创纪录订单水平，稳健的运营执行、定价行动和供应链改善有助于提高利润率 [14] - 过去四个季度业绩均超预期，平均盈利惊喜为27.3%，过去60天内，2024年的盈利预期提高了0.8%，过去一年股价上涨17.6% [14]