文章核心观点 - 查尔斯·施瓦布公司在高利率环境下经历存款外流困境，近期外流速度放缓，随着2024年降息预期升温，探讨其股票是否值得买入 [1] 公司优势与困境 - 公司凭借有限的信贷风险敞口和具有成本效益的商业模式，数十年来为投资者带来稳定回报，历史上依赖低成本存款实现高于同行平均水平的股本回报率 [2] - 公司业务模式严重依赖存款，在利率上升时期面临“客户现金分类”问题，导致存款外流和低成本资金减少 [2][3] 存款外流情况 - 2022年8月至2023年3月，公司因“客户现金分类”每月流失存款56亿美元，地区银行危机后外流压力显著放缓，2023年6月至12月每月存款减少11亿美元 [4] - 美联储暂停加息使公司存款外流速度放缓，随着利率稳定或下降，存款压力有望减轻，公司将减少高成本资金来源 [5] 股票投资分析 - 公司仍在应对存款外流，主要风险是利率高于预期，但市场预计年底前将有五次降息 [6] - 考虑到降息预期，公司估值合理，市盈率为24.6接近10年平均水平，基于一年远期收益市盈率仅为14.2，若利率下降，该股票值得买入并增持 [7]