文章核心观点 - 2023年第四季度泰雷兹（Teradata）非GAAP每股收益超预期且同比大幅增长，营收也超预期，各业务板块表现有差异，运营指标改善，资产负债表和现金流状况良好，公司对2024年业绩给出预期，当前Zacks评级为卖出，同时推荐了同行业其他评级较好的股票 [1][2][16] 第四季度业绩情况 盈利情况 - 2023年第四季度非GAAP每股收益56美分，超Zacks共识预期9.8%，同比增长60% [1] 营收情况 - 营收4.57亿美元，超Zacks共识预期2.01%，报告基础上同比增长1.1%，固定汇率基础上增长1% [2] - 第四季度末总年度经常性收入（ARR）同比增长6%至15.7亿美元，固定汇率下增长5% [2] - 公共云ARR报告基础上同比飙升48%，固定汇率下增长46%至5.28亿美元，云净扩张率为124% [2] 各业务板块营收情况 - 经常性收入占比81.4%，报告基础上同比增长4.2%至3.72亿美元，超Zacks共识预期6.29% [3] - 永久软件许可证和硬件收入占比2.6%，同比下降29.4%至1200万美元，超Zacks共识预期21.75% [4] - 咨询服务收入占比16%，同比下降6.4%至7300万美元，超Zacks共识预期1.13% [5] 各地区营收情况 - 美洲地区营收报告基础上同比增长3.1%至3.72亿美元，固定汇率下增长5% [6] - EMEA地区营收同比下降0.8%至1.27亿美元，固定汇率下下降4% [6] - APJ地区营收同比下降3%至6500万美元，固定汇率下下降2% [6] 运营情况 - 非GAAP基础上毛利率为61.9%，同比扩大240个基点 [7] - 销售、一般及行政（SG&A）费用同比下降9.1%至1.59亿美元，研发（R&D）费用为7200万美元，同比下降6.5% [8] - SG&A费用占营收比例同比收缩390个基点至34.8%，R&D费用占比收缩130个基点至15.8%，非GAAP运营利润率为19.5%，同比上升580个基点 [9] 资产负债表及现金流情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为4.86亿美元，高于9月30日的3.48亿美元；长期债务为4.99亿美元，高于9月30日的4.86亿美元 [10] - 第四季度公司经营活动产生的现金为1.76亿美元，上一季度为4100万美元，该季度自由现金流为1.68亿美元，2023年股票回购金额达3.08亿美元 [11] 2024年业绩预期 - 第一季度非GAAP每股收益预计在53 - 57美分之间，Zacks共识预期为47美分 [12] - 2024年非GAAP每股收益预计在2.15 - 2.31美元之间，Zacks共识预期为1.96美元 [13] - 公共云ARR预计同比增长35% - 41%，总ARR预计较2023年增长4% - 8%，经常性收入预计同比增长1% - 3% [13] - 总营收预计较上年报告数据增长0 - 2%，2023年营收共识预期为18.3亿美元 [14] - 经营活动现金流预计在3.6 - 4亿美元之间，自由现金流预计在3.4 - 3.8亿美元之间 [15] 评级及相关股票表现 - 泰雷兹目前Zacks评级为4（卖出） [16] - 泰雷兹年初至今回报率为12.1%，跑赢Zacks计算机和科技板块的10.5% [17] - Shopify、BlackLine和CrowdStrike目前Zacks评级为1（强力买入），Shopify年初至今涨幅14.4%，2月13日公布2023年第四季度业绩；BlackLine年初至今下跌2.6%，2月13日公布2023年第四季度业绩；CrowdStrike年初至今涨幅25.8%，3月5日公布2024财年第四季度业绩 [18][19]