核心观点 - 公司第四季度业绩超预期 营收和盈利均实现同比增长 但股价因投资者对不确定经营环境的担忧而下跌 [1][2] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益为75美分 超出市场预期的73美分 同比增长4.5% [3] - 季度净营收达18.2亿美元 超出市场预期的18亿美元 同比增长7.8% [4] - 全球系统销售额同比增长9.6% [4] - 2023年全年营收达70亿美元 同比增长7.7% [14] - 2023年调整后EBITDA达26亿美元 同比增长8.3% [14] - 2023年调整后稀释每股收益为3.24美元 同比增长3.2% [14] 各业务板块表现 Tim Hortons - 营收10.2亿美元 同比增长3.2% [6] - 系统销售额同比增长9% [6] - 同店销售额增长8.4% [6] - 调整后EBITDA达2.71亿美元 同比增长3.2% [12] Burger King - 营收3.45亿美元 同比增长11% [6] - 系统销售额同比增长4.9% [6] - 同店销售额增长6.3% [7] - 调整后EBITDA下降17.8%至8700万美元 [12] Popeyes Louisiana Kitchen - 营收1.82亿美元 同比增长12.4% [8] - 系统销售额同比增长11.2% [8] - 同店销售额增长5.5% [8] - 调整后EBITDA达6600万美元 同比增长10.2% [12] Firehouse Subs - 营收5100万美元 同比增长41.9% [9] - 系统销售额同比增长7.8% [9] - 同店销售额增长3.5% [9] - 调整后EBITDA达1500万美元 同比增长23.2% [12] 国际业务 - 营收2.24亿美元 同比增长15.8% [9] - 系统销售额同比增长12.8% [10] - 同店销售额增长4.6% [10] - 调整后EBITDA达1.64亿美元 同比增长11.5% [12] 现金流与资本结构 - 期末现金及等价物余额为11亿美元 较2022年底的12亿美元有所下降 [13] - 长期债务净额为129亿美元 较2022年底的128亿美元略有增加 [13] 行业动态 - 麦当劳第四季度调整后每股收益2.95美元 超出市场预期的2.81美元 同比增长11% [16][17] - 百胜中国第四季度调整后每股收益25美分 超出市场预期的13美分 同比增长92.3% [18][19] - Brinker International第二财季调整后每股收益99美分 超出市场预期的亏损1.47美元 [20][21]