文章核心观点 秘鲁最大的上市贵金属矿业公司布埃纳文图拉（Buenaventura）公布2023年第四季度生产和销售数据，并对各矿区2023年表现进行点评及给出2024年生产指引 [1] 公司概况 - 布埃纳文图拉是秘鲁最大的上市贵金属和贱金属公司，拥有多个矿区，还持有秘鲁重要铜生产商Sociedad Minera Cerro Verde 19.58%的股份 [21][22] 生产数据 黄金 - 2023年第四季度总产金52,231盎司，全年产金174,114盎司，2024年产量指引为131,500 - 146,700盎司 [2] 白银 - 2023年第四季度总产银3,970,021盎司，全年产银8,019,040盎司，2024年产量指引为13,000,000 - 14,600,000盎司 [2] 铅 - 2023年第四季度总产铅6,002公吨，全年产铅11,410公吨，2024年产量指引为16,300 - 18,700公吨 [2] 锌 - 2023年第四季度总产锌14,732公吨，全年产锌25,008公吨，2024年产量指引为24,100 - 26,900公吨 [2] 铜 - 2023年第四季度总产铜13,595公吨，全年产铜57,721公吨，2024年产量指引为55,000 - 60,000公吨 [2] 销售数据 黄金 - 2023年第四季度总售金51,114盎司，全年售金165,046盎司 [4] 白银 - 2023年第四季度总售银3,246,780盎司，全年售银7,256,292盎司 [4] 铅 - 2023年第四季度总售铅5,428公吨，全年售铅10,227公吨 [4] 锌 - 2023年第四季度总售锌11,813公吨，全年售锌20,137公吨 [4] 铜 - 2023年第四季度总售铜13,487公吨，全年售铜55,427公吨 [4] 平均实现价格 - 2023年第四季度黄金平均实现价格为2,022美元/盎司，全年为1,954美元/盎司 [5] - 2023年第四季度白银平均实现价格为23.55美元/盎司，全年为23.98美元/盎司 [5] - 2023年第四季度铅平均实现价格为2,148美元/公吨，全年为2,093美元/公吨 [5] - 2023年第四季度锌平均实现价格为2,430美元/公吨，全年为2,315美元/公吨 [5] - 2023年第四季度铜平均实现价格为7,574美元/公吨，全年为8,418美元/公吨 [5] 各矿区运营情况及指引 坦博马约（Tambomayo） - 2023年黄金和铅产量超修订指引，白银和锌产量符合指引，因2023年第四季度开采区域品位比预期高40% [6] - 2024年预计黄金、铅和锌产量同比下降，因年处理量预计下降约10%且品位降低；白银产量因品位提高将部分抵消处理量下降影响，相对2023年有所增加 [7] 奥尔科潘帕（Orcopampa） - 2023年黄金产量略超指引，因2023年第四季度开采矿石金品位高于预期 [8] - 2024年预计黄金产量同比下降，因2024年开采矿石中低品位二次采场占比增加 [9] 科伊莫拉切（Coimolache） - 2023年黄金产量超指引，2023年第四季度优化浸出垫空间使处理矿石量高于计划，但部分被品位降低和渗滤率延长抵消，2023年全年产量的65%来自坦塔瓦泰西北延伸矿坑 [10] - 2024年预计黄金产量同比下降，因浸出垫容量有限且扩建环境许可待批；预计上半年获许可，下半年建设相关设施，生产计划结合新矿石和坦塔瓦泰主垫再浸出来弥补产量缺口 [11] 胡尔卡尼（Julcani） - 2023年白银产量略低于调整后指引，主要因地质情况不符预期和处理矿石量同比下降；2024年12月罗萨里奥矿区开始生产黄金和铜 [12] - 2024年预计白银产量同比增加，因年处理量增加约10%；罗萨里奥矿区勘探、开发和分批处理活动预计额外产出3,000盎司黄金和250,000盎司白银 [13] 乌丘查夸（Uchucchacua） - 2023年第四季度重启乌丘查夸和云帕格矿石加工；2023年铅和锌产量超指引，白银产量未达指引，因短期规划调整和优先处理云帕格高价值矿石 [14] - 2024年预计白银、铅和锌产量同比增加，因全年持续运营；未来主要处理多金属矿石；目前运营能力约800吨/日，计划到2024年第四季度提升至1,500吨/日 [15][16] 云帕格（Yumpag） - 2023年第四季度与乌丘查夸同时开始试点采场矿石加工；2023年白银产量超指引，因优先处理高品位矿石 [16][17] - 2024年预计白银产量同比增加，因处理矿石量增加；1月继续处理试点采场矿石，之后暂停加工直至获得运营许可，预计第一季度末获得许可，第二季度重启加工以实现产量指引 [18] 埃尔布罗卡尔（El Brocal） - 2023年白银产量超指引，因地下矿银品位高于预期；铜、金、铅和锌产量符合修订后指引；2023年铜产量创纪录，因成功完成大规模地下开采方法转换，第四季度平均产量达10,800吨/日，且马尔卡蓬塔地下矿增产弥补科尔基希尔卡北矿坑临时停产影响 [19] - 2024年预计铜产量与2023年持平，因地下矿产量提升部分抵消品位降低影响，目标开采率从2023年第四季度的10,000吨/日提高到11,000吨/日；黄金产量因品位降低略有下降，部分被处理矿石量增加抵消；白银和锌产量预计同比大幅下降，因科尔基希尔卡北矿坑临时停产；2024年全年无铅生产计划 [20]