文章核心观点 公司2023年第四季度取得了全年最强劲的季度业绩 尽管面临宏观经济挑战 交易总量和部分财务指标同比有所下降 但公司凭借业务模式、积极管理和团队能力 仍实现了一定的盈利和业务增长 对2024年融资和销售业务回升持乐观态度[1][3] 第四季度财务业绩 总体情况 - 总收入2.743亿美元 同比下降3% 总交易金额93亿美元 同比下降17% [1] - 净利润3160万美元 摊薄后每股收益0.93美元 分别同比下降24%和25% 调整后EBITDA同比仅下降5% [2] - 董事会宣布2024年第一季度每股股息0.65美元 连续六年股息增长 [2] 交易金额 - 债务融资总额64.22亿美元 同比下降19% 房产销售总额28.77亿美元 同比下降13% [3] - 房利美交易金额增长70% 巩固了公司2023年作为房利美第一大贷款机构的地位 成为房地美第三大Optigo贷款机构和全国第二大GSE综合贷款机构 [3][4] - HUD债务融资额增长70% 经纪债务和房产销售金额下降受利率上升、流动性减少和市场活动降低影响 [3][5][6] 管理资产组合 - 服务组合总额130.47亿美元 同比增长6% 管理资产总额17.32亿美元 同比增长3% 托管代管账户余额27亿美元 [7] - 过去12个月服务组合净增73亿美元 其中82%为房利美和房地美贷款 未来两年内102亿美元机构贷款到期 占组合中机构贷款的9% [8][9][10] - 抵押贷款服务权公允价值为14亿美元 管理资产包括151亿美元LIHTC、14亿美元债务基金和9亿美元股权基金 增长6亿美元 [11][12] 关键绩效指标 - 净利润、调整后EBITDA、摊薄后每股收益分别下降24%、5%、25% 调整后核心每股收益增长1% 营业利润率从17%降至14% 净资产收益率从10%降至7% [13] - 净利润下降因运营收入减少和有效税率上升 调整后EBITDA下降因投资管理费降低 营业利润率下降因交易总量减少 [13][14][15] 关键信用指标 - 风险服务组合58.8亿美元 同比增长8% 最大风险敞口1.195亿美元 同比增长9% 违约贷款2721.4万美元 同比下降26% [19] - 风险服务组合信用质量良好 资产负债表中期贷款组合从2.068亿美元降至4013.9万美元 无违约贷款 [19][20][21] 各业务板块财务业绩 资本市场 - 总收入1.291亿美元 同比下降5% 运营收入2462.9万美元 同比下降17% 净利润1751.9万美元 同比下降43% [27] - 贷款发起和债务经纪费、房产销售经纪费、净仓库利息收入下降 服务收入、其他收入增加 [27][28][31] - 人员费用、其他运营费用减少 商誉减值4800万美元 调整后EBITDA亏损160.8万美元 [27][32][35] 服务与资产管理 - 总收入1.397亿美元 同比下降5% 运营收入4202.9万美元 同比下降16% 净利润3407.1万美元 同比下降33% [36] - 发起费、服务费用、安置费和其他利息收入增加 投资管理费、净仓库利息收入、其他收入减少 [36][37][38] - 人员费用、其他运营费用增加 调整后EBITDA下降399.8万美元 [36][39][41] 公司业务 - 总收入558.8万美元 同比增长1588% 运营亏损2729.1万美元 同比减少16% 净利润亏损1999.1万美元 同比减少50% [42] - 其他利息收入、其他收入增加 人员费用、利息费用增加 其他运营费用减少 [42][43][44] - 调整后EBITDA亏损2135.3万美元 同比减少25% [42] 全年财务业绩 总体情况 - 总交易金额329.87亿美元 同比下降48% 总收入10.544亿美元 同比下降16% 净利润1.074亿美元 同比下降50% [45] - 调整后EBITDA 3.001亿美元 同比下降8% 摊薄后每股收益3.18美元 同比下降50% 调整后核心每股收益4.68美元 同比下降16% [45] - 营业利润率从21%降至13% 净资产收益率从13%降至6% [45] 各业务板块财务业绩 资本市场 - 总收入4.768亿美元 同比下降33% 运营收入5849.3万美元 同比下降71% 净利润4118万美元 同比下降74% [54] - 发起费、服务收入、房产销售经纪费、净仓库利息收入下降 其他收入增加 [54][55][56] - 人员费用、其他运营费用减少 商誉减值6200万美元 调整后EBITDA下降 [54][57][58] 服务与资产管理 - 总收入5.638亿美元 同比增长11% 运营收入2.138亿美元 同比增长26% 净利润1.663亿美元 同比增长19% [59] - 发起费、服务费用、安置费和其他利息收入增加 投资管理费、净仓库利息收入、其他收入减少 [59][60][61] - 人员费用、其他运营费用增加 调整后EBITDA增长 [59][63][65] 公司业务 - 总收入1383.1万美元 同比下降67% 运营亏损1.341亿美元 同比增加29% 净利润亏损1.001亿美元 同比增加22% [66] - 其他利息收入增加 其他收入减少 人员费用、利息费用增加 其他运营费用减少 [66][67][68] - 调整后EBITDA亏损2135.3万美元 同比减少25% [66] 资本来源与使用 - 2024年2月14日 董事会宣布2024年第一季度每股股息0.65美元 较2023年第四季度增长3% 将于3月15日支付 [70] - 2023年1月12日 公司签订贷款协议 获得2亿美元增量定期贷款 用于偿还债务和加强资产负债表 [71] - 2023年2月20日 董事会授权回购最高7500万美元普通股 截至2023年12月31日 剩余授权回购额度7500万美元 [72] - 2024年2月14日 董事会授权回购最高7500万美元普通股 有效期至2025年2月23日 [73]