公司表现与市场环境 - Upstart股价从峰值下跌了97%，目前仍比2021年峰值低90%以上 [1] - 美联储快速加息抑制了通胀，但也削弱了Upstart贷款需求，区域银行危机使贷款合作伙伴更加谨慎 [2] - 尽管Upstart第四季度财报超出预期，但第一季度指引令人失望，导致股价在盘后交易中下跌两位数 [3] 财务表现 - 第四季度收入为1.403亿美元，同比下降4%，但环比增长4%，超出市场预期的1.349亿美元 [4] - 公司发放了129,664笔贷款，总额为13亿美元，同比下降19%，反映出需求疲软 [5] - 调整后EBITDA利润为60万美元，但GAAP亏损为4240万美元，调整后亏损为970万美元，每股亏损0.11美元，略好于预期的每股亏损0.14美元 [5] 未来展望与挑战 - 公司预计2024年第一季度收入将放缓至1.25亿美元，调整后EBITDA亏损为3300万美元，表明公司不指望美联储或宏观环境在年初提供帮助 [6] - 尽管Upstart的AI模型在评估违约风险方面优于FICO评分，但这一竞争优势未能推动新业务或吸引更多贷款合作伙伴 [8][9] - 公司可能需要在高利率环境中寻找新的增长方式，因为美联储此前预测的三次降息可能不会实现 [10] 创新与战略调整 - 公司正在开发新产品，以帮助贷款合作伙伴在流动性减少时期优先保留现有客户 [11] - 公司宣布与全球领先的另类投资管理公司Ares达成协议，后者将收购Upstart的3亿美元个人贷款 [11] - 公司正在增加对逆周期产品的投资，包括其HELOC产品，自2023年推出以来累计发放了500万美元 [12] 股价与投资者预期 - 如果利率下降或经济出现疲软迹象，Upstart股价可能会得到提振，但公司当前的业务驱动举措可能对扭转股价更为重要 [13] - 这些举措可能需要几个季度或更长时间才能体现在财务表现上，投资者应关注公司除贷款发放外的其他举措 [14] - 如果利率保持高位，公司需要调整业务以实现投资者回报，管理层正在朝着这一目标努力 [15]