文章核心观点 A股龙年开门红，Sora引爆相关产业链，概念股掀“涨停潮”，高股息煤炭、石油表现强势，通信ETF走强，AI创新拉动光通信产业发展，通信板块成长性突出，当前估值合理，或可逢低布局 [2][3][4][5] 市场表现 - A股龙年开门红，超4200股上涨，超270股涨停，上证指数收涨1.56%报2910.54点，创业板指涨1.13%，市场成交额9649.7亿元，北向资金实际净卖出63.75亿元 [2] - 通信ETF（515880）盘中持续走强，收盘溢价大涨8.64%，中际旭创、新易盛、天孚通信等多只成份股涨停 [2] - 天孚通信、新易盛、中际旭创涨20.00%，联特科技涨19.99%，太辰光涨17.20%，光库科技涨14.84%，博创科技涨14.06%，剑桥科技涨10.01%，光迅科技、工业富联涨10.00% [3] 上涨原因 - 文生视频模型Sora面世，Gemini 1.5、Chat with RTX发布，AI创新持续爆发，拉动核心算力环节光通信产业飞速发展 [3] - 2月16日，OpenAI发布文生视频模型Sora，支持通过文字或图片生成长达60秒的视频，在视频效果及稳定性等指标上表现更优异，还支持视频扩展及编辑 [3] - Sora视频demo效果惊艳，文生视频时长提高，较好实现现实物理世界交互方式，部分效果接近现实拍摄 [4] - 谷歌发布最新一代多模态大模型Gemini 1.5，最多可支持百万级Token的交互，能深入理解海量信息；英伟达推出本地AI聊天机器人Chat with RTX，可为本地用户个性化生成聊天模型 [4] - 越来越多性能强劲的模型、应用陆续面世，AI产业商业化加速，“收入—资本开支”良性循环将逐步形成，缓解市场对AI投入持续性的担忧，光模块龙头厂商长期成长动力有望明确，打开板块估值空间 [4] 后市展望 - AI发展浪潮下，全球科技巨头加码算力投入，通信板块成长性突出，或可逢低布局 [4] - 大模型技术不断突破，AI商业化加速，算力建设是重点发力方向，文生视频模型算力需求呈量级增加 [4] - 长期来看，算力需求或持续超预期，OpenAI CEO认为世界需要更多人工智能基础设施，建立大规模基础设施和有弹性的供应链对经济竞争力至关重要 [4] - OpenAI正在打造全球芯片供应链，Altman关注AI芯片供需问题，有相关投资和寻求资金举动 [4] - 2023年四季度，Meta、Microsoft、Google和Amazon资本支出合计432亿美元，同比增长9.46%，全年首次增速转正，均上调2024年资本开支指引，海外云厂商将继续投向算力设施 [5] - 算力侧光模块需求首先爆发，2024年随着大模型厂商加速AI建设，预计将迎来爆发式增长 [5] - 芯片速率翻倍，英伟达产品将逐步标配1.6T光模块，光模块更新迭代加速，英伟达更强性能的B100有望于今年二季度推出，交换机侧升级至1.6T，GPU和1.6T光模块配置比例约为1：2.5，光通信产业链成长性突出 [5] - 中国光模块企业占据全球60%以上市场份额，先发优势显著，拿下北美订单确定性高，业绩能见度高、落地性强 [5] - 通信ETF（515880）跟踪的中证全指通信设备指数中光通信权重占比38.06%，全市场ETF中占比最高 [5] - 通信设备行业订单跟进滞后，业绩释放尚需时日，板块估值于2023年上半年拔高，下半年回调，截至收盘行业估值24.35倍，位于历史9.04%分位，目前估值回落至合理区间，配置性价比凸显 [5]