文章核心观点 - 近期国债收益率反弹、GDP数据向好和就业市场报告强劲引发房地产投资信托基金（REITs）、公用事业和地区银行等利率敏感行业抛售，美联储主席鲍威尔暗示3月不太可能降息，但这为REITs创造了买入机会，因通胀下降、利率有望在今年下调，且历史显示降息后REITs表现通常较好 [2][3][4] 分组1：利率敏感行业现状 - 近期国债收益率反弹、GDP数据向好和就业市场报告强劲引发REITs、公用事业和地区银行等利率敏感行业抛售 [2] - 美联储主席鲍威尔在1月会议上表示3月不太可能降息，市场对此反应不佳，尤其对REITs不利 [3] 分组2：REITs投资机会 - REITs的基本面牛市论点未变，通胀仍在下降，利率预计今年会下调，长期来看美联储何时开始降息影响不大 [4] - 一旦美联储开始降息，历史显示利率通常下降较快，若无重大经济崩溃，这将为REITs表现提供良好背景 [5] - 市场因美联储降息预期推迟而惩罚REITs和其他利率敏感股票，为长期投资者提供以更低价格和更好收益率买入优质公司股票的机会 [22] 分组3：利率下调可能性依据 - 2年期国债收益率是美联储即将采取的利率变动行动的最佳预测指标之一，当前2年期国债收益率大幅低于联邦基金利率（FFR），两者差距约110个基点，其他指标如泰勒规则也显示FFR应下调 [6][8] - CME的FedWatch工具显示3月首次降息的可能性仅约20%，5月有58%的可能性降息25个基点，6月会议前降息的可能性为98% [12][13][14] 分组4：通胀趋势 - 实时通胀已低于美联储2%的目标近一年，CPI和PCE指标受租金滞后影响，随着实时租金下降，通胀将继续下行 [15][16] - 食品通胀已回落至接近疫情前水平，服务业通胀也呈“短暂高峰”模式，通胀已大幅降温，官方指标将继续走低 [16][18][19] 分组5：具体REITs公司情况 - 亚历山大房地产股票（ARE）和卡姆登房地产信托（CPT）2023年第四季度业绩好于预期，但股价较历史高点仍低近50% [23] - CPT预计2024年核心每股运营资金仅下降约1%，ARE预计2024年调整后每股运营资金增长近6%，但股价未涨反跌，若美联储今年降息，两只股票有望反弹 [24]