文章核心观点 TPG RE Finance Trust, Inc. 公布2023年第四季度及全年运营结果，公司认为该季度活动为利用有吸引力的投资环境取得重要进展 [1][2] 第四季度（2023年）活动 - 实现GAAP归属普通股股东净收入260万美元，摊薄后每股收益0.03美元，2023年12月31日普通股每股账面价值11.86美元 [2] - 2023年12月18日宣布每股0.24美元普通股现金股息，2024年1月25日支付；2023年12月29日向优先股股东支付每股0.3906美元季度股息 [3] - 发起一笔6200万美元稳定多户住宅物业首抵押贷款，初始未偿本金余额4830万美元，利率为Term SOFR加3.50%，利率下限3.50%，贷款价值比66.1%；为先前发起和收购贷款提供3460万美元未来资金 [4] - 收到1.031亿美元贷款还款，包括一笔7000万美元全额还款，涉及酒店、混合用途、办公和多户住宅等物业类型 [5] - 出售一笔未偿本金余额8470万美元办公贷款，售价2900万美元，产生5580万美元销售损失 [6] - 出售一笔未偿本金余额1.273亿美元多户住宅贷款，售价9870万美元，产生2240万美元销售损失 [7] - 通过止赎获得三处办公物业和一处多户住宅物业，2023年12月31日总账面价值1.52亿美元，止赎时公允价值1.52亿美元 [8] - 2023年11月出售8月收购的多户住宅物业，净收益7540万美元，产生700万美元房地产销售净收益 [9] - 2023年12月31日公司贷款组合加权平均风险评级降至3.0，低于9月30日的3.2 [10] - 季度末信贷损失准备金为6980万美元，较9月30日的2.366亿美元减少1.669亿美元；季度末准备金占总贷款承诺的190个基点，低于9月30日的560个基点 [11] - 2023年12月31日无不良贷款，9月30日有四笔总摊余成本3.181亿美元不良贷款；与一家全球银行完成一笔9060万美元特定资产、非按市值计价、匹配期限融资 [12] - 季度末拥有4.8亿美元近期流动性，非按市值计价债务占2023年12月31日总借款的73.5% [13] 全年（2023年）活动 - 实现GAAP归属普通股股东净亏损1.309亿美元，每股亏损1.69美元 [14] - 宣布7600万美元现金股息，每股0.96美元，基于2023年12月29日收盘价6.50美元的年化股息收益率为14.8%，基于2023年12月31日每股账面价值11.86美元的年化股息收益率为8.1% [15] - 发起四笔首抵押贷款，总贷款承诺2.294亿美元，初始未偿本金余额1.967亿美元，加权平均利率为Term SOFR加4.30%，加权平均利率下限3.59%，加权平均贷款价值比61.9%；为先前发起贷款提供1.405亿美元未来资金，2023年12月31日未动用承诺为1.833亿美元，占总贷款承诺的5.0% [16][17] - 收到9.07亿美元贷款还款，包括十笔7.116亿美元全额还款，涉及多户住宅、酒店和办公等物业类型 [18] - 出售三笔总未偿本金余额3.084亿美元办公贷款，售价1.558亿美元，产生1.55亿美元销售损失；出售一笔未偿本金余额1.292亿美元混合用途贷款，售价9500万美元，产生3500万美元销售损失；出售一笔未偿本金余额1.273亿美元多户住宅贷款，售价9870万美元，产生2240万美元销售损失 [19][20] - 通过止赎获得并持有四处办公物业和一处多户住宅物业，2023年12月31日总账面价值1.998亿美元，止赎时公允价值1.98亿美元 [21] - 2023年8月通过止赎获得一处公允价值7110万美元多户住宅物业，11月出售该物业，净收益7540万美元，产生700万美元房地产销售净收益 [22] - 用贷款还款收益分别偿还与TRTX 2019 - FL3和TRTX 2021 - FL4相关的3.622亿美元和1.79亿美元负债 [23] - 2023年12月31日CECL准备金为6980万美元，2022年12月31日为2.146亿美元；确认1.899亿美元信贷损失费用，每股2.44美元 [24] 后续事件 - 完成两笔以多户住宅物业为抵押的首抵押贷款，总贷款承诺8230万美元，初始资金7470万美元 [25] - 收到四笔首抵押贷款全额还款，总贷款承诺和未偿本金余额分别为1.95亿美元和1.794亿美元，涉及多户住宅、其他（土地）和酒店等物业类型 [26] - 将2024年8月到期的一份有担保信贷协议延长两年至2026年8月，延长期内允许新增和循环借款，之后进入两年还款期至2028年8月 [27] 其他信息 - 公司发布补充报告详细介绍2023年第四季度和全年运营结果，可在http://investors.tpgrefinance.com/查看 [28] - 公司将于2024年2月21日上午9:00举办电话会议和网络直播，美国和加拿大拨打+1 (877) 407 - 9716，国际拨打+1 (201) 493 - 6779；网络直播可在http://investors.tpgrefinance.com/event观看 [29] - 电话会议回放于2024年2月21日下午12:00至3月6日晚上11:59提供，国内拨打+1 (844) 512 - 2921，国际拨打+1 (412) 317 - 6671，密码13743780，回放将在公司网站保留一年 [30] - 公司是一家商业房地产金融公司，主要发起、收购和管理美国主要和部分二级市场机构物业的首抵押贷款，由TPG RE Finance Trust Management, L.P.外部管理，该公司是TPG Real Estate一部分，TPG Real Estate是全球另类资产管理公司TPG Inc.的房地产投资平台 [31][32]