文章核心观点 Choice Hotels International, Inc. 2023年第四季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，全年呈增长态势，公司对未来发展持乐观态度 [1][2] 各部分总结 Q4 盈利与营收 - 调整后每股收益（EPS）为1.44美元，超Zacks共识预期的1.35美元，涨幅6.7%，上年同期为1.26美元 [3] - 季度营收3.584亿美元，未达共识预期的3.7亿美元，较上年同期的3.62亿美元下降1% [4] 特许经营与特许权使用费 - 第四季度特许权、许可和管理费同比增长1%，达1.169亿美元 [5] - 国内每间可售房收入（RevPAR）较2019年水平增长13.1% [5] - 有效特许权使用费率同比增加6个基点，至4.99% [5] 运营结果 - 2023年第四季度总运营费用同比增长11%，达3.169亿美元，预期为3.071亿美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.25亿美元，上年同期为1.125亿美元，预期为1.213亿美元 [7] 资产负债表 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2680万美元，2022年12月31日为4160万美元 [8] - 第四季度末长期债务为11亿美元，2022年末为12亿美元 [9] - 第四季度商誉达2.202亿美元，2022年末为2.187亿美元 [9] 2023年亮点 - 2023年总营收为15亿美元，2022年为14亿美元 [10] - 2023年调整后EBITDA为5.405亿美元，2022年为4.786亿美元 [10] - 2023年调整后摊薄每股收益为6.11美元，上年为5.27美元 [10] 其他更新 - 2023年国内高档、长住和中档酒店组合同比增长1.4%，客房数量同比增加1.6% [12] - 国内高档和长住客房分别同比增长6.3%和14.9% [12] - 截至2023年12月31日，国内酒店总数超6300家，客房近49.7万间 [13] 2024年展望 - 预计调整后净收入在3.16 - 3.31亿美元之间 [14] - 调整后EBITDA预计在5.8 - 6亿美元之间 [14] - 预计调整后摊薄每股收益在6.3 - 6.6美元之间，Zacks共识预期为6.82美元 [14] - 国内RevPAR预计较2023年增长约2% [15] - 国内有效特许权使用费率预计同比呈中个位数增长 [15] Zacks排名与关键选股 - Choice Hotels当前Zacks排名为3（持有） [16] - Royal Caribbean Cruises Ltd. Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为26.4%，过去一年股价飙升61.1%，2024年销售额和EPS预计分别增长14.1%和44% [17][18] - H World Group Limited Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为94.5%，过去一年股价下跌28.5%，2024年销售额和EPS预计分别增长7.2%和7.1% [19][20] - Playa Hotels & Resorts N.V. Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为346.7%，过去一年股价上涨9.8%，2024年销售额预计增长3.4% [21]