文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示盈利超预期，收益和收入同比增长，得益于品牌实力和显著定价，但股价在过去三个月表现不佳 [1][2] Q4详情 - 调整后每股收益55美分，同比增长10%，高于Zacks共识预期的54美分 [3] - 净销售额38.67亿美元，未达共识预期的39.06亿美元，但同比增长1.7%，按固定汇率计算增长1.1%，净价格实现增长4.8%，销量/组合下降3.7% [4] - 液体提神饮料类别市场表现强劲，零售美元消费增长3.9%，约85%的冷饮料组合市场份额扩大 [5] - 美国制造的咖啡胶囊在Iri跟踪渠道的零售美元消费下降8.6%，但KDP制造的份额约为80% [6] - 调整后毛利润同比增长9.4%至22亿美元，调整后营业收入增长6.5%至11亿美元，调整后营业利润率同比扩大970个基点至28.5% [7] 细分业务详情 - 美国咖啡业务销售额同比下降9.9%至12亿美元，净价格实现增长0.8%，销量/组合下降10.7%，胶囊收入下降6.9%，出货量下降2.7% [8] - 截至2023年12月31日的12个月里，咖啡机出货量为970万台，同比下降10.3% [9] - 美国提神饮料业务销售额达22亿美元，同比增长6.8%，净价格实现增长7.5%，销量/组合略有下降0.7%，得益于类别趋势、市场份额增加以及与Nutrabolt的销售和分销合作 [10] - 国际业务销售额同比增长11.5%至4.95亿美元，净价格实现增长3.6%，销量/组合增长2.9%，按固定汇率计算净销售额增长6.5% [11] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2.67亿美元，长期债务为99亿美元，股东权益总额为257亿美元（不包括非控制性权益） [12] - 2023年经营活动提供的净现金为13亿美元，自由现金流为9.13亿美元 [13] 展望 - 公司预计2024年固定汇率净销售额将实现中个位数增长，调整后每股收益将实现高个位数增长，外汇换算可能对净销售额和每股收益增长造成0.5个百分点的不利影响 [14][15] 可考虑的股票 - Church & Dwight目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.1%，当前财年销售额和收益预计同比增长8.7%和6.4% [16][17] - 高露洁目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，当前财年销售额和收益预计同比增长3.5%和7.7% [18][19] - Inter Parfums目前Zacks排名为2，当前财年销售额和收益预计同比增长20.9%和20.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为45.7% [20][21]