文章核心观点 - 公司本季度表现喜忧参半，股价下跌后获市场支撑，虽指引不及预期但仍指向增长和利润率扩大，有望支撑市场，当前股价有投资价值 [1][3] 业绩表现 - 公司本季度营收38.7亿美元，同比增长1.8%，略低于市场共识，但利润率表现出色 [5] - 咖啡业务仍是薄弱环节，全年下降5.4%，第四季度下降9%，受疫情后行业正常化影响，但公司扩大了业务范围，提高了利润率 [6] - 美国软饮料和国际业务分别增长9.1%和15%，与百事可乐和可口可乐的业绩表现一致 [6] - 公司扩大了毛利润和运营利润率，实现了底线业绩的出色表现，利润率提升主要源于成本控制和价格上涨，GAAP收益增长53%，调整后收益增长10%，超出市场共识1美分 [7] 股东回报 - 公司在2023财年产生了足够的现金流，用于支付股息和回购股票，同时改善了资产负债表 [8] - 股息收益率为2.75%，派息率为60%，与同行相当，且股息支付增长迅速，股票估值处于折价水平 [8] - 回购活动使股份数量减少了1.8%，预计2024年将继续进行 [9] - 资产负债表上有债务，但杠杆率较低，低于0.5%的股权，且股权全年增长2.2% [9] 技术分析 - 公司股价市场波动较大，但正在筑底，可能已获得支撑，日线图显示在30美元水平有一定支撑，符合倾斜的头肩形态，可能在未来几周至几个月内反弹至32美元或更高 [10] - 若未能反弹，下一个坚实支撑位接近28美元，但预计不会跌破该支撑位 [10] 投资建议 - 公司股价在第四季度业绩和2024年指引公布后下跌，为下一次买入机会创造了条件，尽管咖啡业务疲软且指引不够强劲，但仍指向持续增长和利润率扩大，对投资者至关重要 [3] - 分析师的价格目标暗示公司股票具有深度价值，但顶级分析师认为有另外五只股票更值得买入 [2][12]