文章核心观点 - 公司自2021年上市以来股价下跌78% 但分析师给予买入评级 1年目标价13美元 较当前价格有10%的上涨空间 公司基本面适中 虽近期增长放缓但有望随行业改善反弹 同时面临宏观和竞争等风险 [1][10][11] 公司业务 - 提供数字分析平台 帮助公司了解数字产品用户行为 提供自助洞察 客户旅程分析和实验工具 助力产品改进和业务增长 [1] 股价表现 - 2021年以54美元IPO后表现不佳 股价暴跌78% 2021年11月触及83美元的历史高位后逐渐下跌 目前交易价格约为11美元 [1] 财务状况 - 基本面适中 上市后季度营收高增长 一度超过70% 但随后增速迅速放缓 2023财年营收同比增长16% 远低于2021年的63% [2][3] - 运营现金流显著改善 上市初期TTM基础上运营现金流消耗超2000万美元 2023年Q4已产生超2500万美元运营现金流 [3] - 资产负债表相对稳健 流动性良好 现金和短期投资稳定在3亿美元左右 无债务 [3] 增长催化剂 - 近期增长放缓是科技行业暂时逆风所致 随着宏观和行业情况改善 公司有望反弹 对用户行为洞察的需求不断增长 公司有望从中受益 [4] - 全球各组织数据驱动决策趋势增加 77%的调查参与者认为其至关重要 但70%认为数据质量是最大问题 公司工具可提取更高质量数据点 [5] - 与专注通用网络分析的竞争对手不同 公司专注CDP分析 能提供更深入的行为驱动洞察 结合更广泛的数据捕获 能呈现更全面的用户交互图景 [6] - 推出固定月定价模式的Amplitude Plus 解决了传统分析定价导致的意外账单飙升和预算挑战问题 有望扩大用户范围 推动高效增长 [7] 面临风险 - 宏观前景恶化可能加剧IT预算压力 影响科技用户群体 [8] - 近期增长下滑可能引发担忧 用户可能认为工具并非关键任务 导致高流失率或采用犹豫 [8] - 数字分析领域竞争激烈 有谷歌分析等巨头和小型利基玩家 公司需有效差异化并展示价值主张 [8] 估值与目标价 - 分析师基于2024财年的牛市和熊市情景假设得出目标价 牛市情景下 营收2.945亿美元 增长6.6% 给予6倍远期市销率 熊市情景下 营收2.87亿美元 增长3.9% 给予5倍远期市销率 [9] - 综合得出2024财年加权目标价为每股13美元 较当前价格有10%的上涨空间 [10]