文章核心观点 - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在2023年第四季度清仓了包括StoneCo在内的四只股票 StoneCo虽有增长潜力但面临挑战 普通投资者需谨慎投资 [1][2][12] 分组1：伯克希尔·哈撒韦持仓变动 - 2023年第四季度 伯克希尔·哈撒韦清仓了Markel、Global Life、D.R. Horton和StoneCo四只股票 [1] 分组2：StoneCo投资亮点 - StoneCo为巴西小企业提供支付和管理解决方案 并拓展金融服务 营收和客户数量持续增长 市场机会大 [2] - 2023年第三季度 公司营收同比增长25% 支付客户群增长41% [3] - 公司盈利能力提升 调整后净收入是去年的四倍 调整后净收入利润率从4.3%扩大到13.9% [4] - 公司预计到2027年调整后净收入将以35%的复合年增长率增长 拓展平台面向更大企业 盈利能力提高 数字模式降低获客和服务成本 [7] - 公司市场机会达540亿巴西雷亚尔（约110亿美元） 目前占有率不到1% [8] 分组3：StoneCo面临挑战 - 过去几年 因巴西监管变化 公司反应迟缓 信贷产品违约率高 影响营收和利润 更换高管团队也带来挑战 [5] - 投资国际公司尤其是巴西公司存在宏观经济风险 [6] 分组4：巴菲特清仓原因猜测 - 猜测StoneCo最初吸引伯克希尔是因其能解决痛点且执行良好 还涉足巴菲特青睐的银行服务 但公司问题解决时间可能超出预期 [9][10] 分组5：投资建议 - 投资者不应因伯克希尔清仓而避开StoneCo 但目前该股票对普通投资者有风险 高风险偏好者可少量持仓 多数投资者应等更稳定时再介入 [11][12]