StoneCo Ltd. (NASDAQ:STNE) Sees Promising Growth and Price Target IncreaseStoneCo Ltd. (NASDAQ:STNE) is a leading financial technology company based in Brazil, offering innovative payment solutions to merchants and integrating seamlessly with various e-commerce platforms. Competing in the dynamic Latin American fintech market, StoneCo stands out against rivals such as PagSeguro and MercadoLibre. Recently, Banco Santander set a new price target for StoneCo at $21, suggesting a potential 23.6% increase from i ...

StoneCo Ltd. (NASDAQ:STNE) was downgraded by Santander from "Outperform" to "Neutral".The stock has seen a 9.7% increase over the past month, outperforming the Computer and Technology sector and the S&P 500.Upcoming earnings report on March 2, 2026, is anticipated with earnings of $0.5 per share and revenue of $749 million.StoneCo Ltd. (NASDAQ:STNE) is a prominent player in the financial technology sector, providing payment solutions and software for small and medium-sized businesses in Brazil. The company ...

公司财务业绩发布安排 - StoneCo Ltd 将于2026年3月2日（星期一）美股市场收盘后发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于业绩发布同日的东部时间下午5点（巴西利亚时间晚上7点）举行电话会议讨论业绩 [1] - 公司将于2026年2月16日进入与2025年第四季度及全年财务业绩相关的静默期 [3] 业绩电话会议接入信息 - 电话会议可通过Zoom网络研讨会在线接入 会议ID为869 7892 3413 密码为164760 [2] - 电话接入号码包括美国境内可拨打+1 646 931 3860或+1 669 444 9171 巴西境内可拨打+55 21 3958 7888 英国境内可拨打+44 330 088 5830 [2] - 电话会议将进行网络直播 直播及会后数小时提供的回放均可在公司投资者关系网站https://investors.stone.co/获取 [2] 公司业务简介 - StoneCo Ltd 是一家领先的金融科技和软件解决方案提供商 致力于赋能商户跨多个渠道无缝开展商业活动并助力其业务增长 [4]

公司股价表现与分析师背景 - 尽管公司在过去两个季度运营执行强劲 但其股价自2025年8月底以来已下跌约12.7% [1] - 文章作者为DM Martins Research的股票研究分析师 主要覆盖巴西和拉丁美洲地区 也偶尔撰写全球大型公司的分析 [1] 分析师持仓与文章性质 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有该公司的多头头寸 [2] - 该文章表达分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外任何报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系 [2]

核心管理层变动 - 首席执行官佩德罗·津纳因个人原因决定辞职，将于2026年3月生效 [1] - 董事会已任命马特乌斯·舍雷尔为新任首席执行官，自2026年3月起生效，其现任首席财务官兼投资者关系官 [4] - 迪亚戈·萨尔加多将扩大职责范围，担任首席财务官兼投资者关系官 [5] - 桑德罗·巴西利预计在完成Linx剥离后，将担任首席运营官 [7] 战略转型与公司发展 - 在津纳担任首席执行官的三年任期内，公司执行了明确的战略转向，包括剥离非核心资产Linx、实施广泛的精简举措、建立严格的资本配置框架 [2] - 公司在从纯支付提供商向为巴西企业家提供全面金融服务平台的转型中取得了有意义的进展，尤其注重信贷产品的重新推出和扩张 [2] - 公司已重塑自身，加强了财务纪律，并为一个更强大、更专注的未来平台奠定了基础 [3] 董事会与治理安排 - 董事会计划在下次股东大会提名津纳为董事会成员，若获股东批准，预计其将被任命为董事会主席，以确保战略监督的连续性及管理层与股东利益的高度一致 [3] - 现任董事会主席卢凯蒂在担任主席两年后，预计将转回担任董事会成员 [3] 其他高管变动 - 莉亚·马托斯决定结束其在公司的任期，她曾为公司提供战略清晰度、领导关键举措（如首次公开募股）并帮助塑造公司运营模式 [6] - 马托斯将作为顾问与公司保持密切联系，其职责将在内部进行重组和交接 [6] 公司业务定位 - 公司是领先的金融科技解决方案提供商，通过支付、银行、信贷和软件解决方案赋能商户无缝开展跨渠道商业活动并助力其业务增长 [8]

文章核心观点 - 金融科技行业竞争激烈 PayPal与StoneCo是两家在数字支付领域具有代表性的公司 但代表了不同的投资逻辑 一家是全球支付巨头寻求增长再加速 另一家是聚焦巴西新兴市场的金融科技公司 [1][2] - 通过比较两家公司的商业模式 增长驱动因素和估值 文章认为StoneCo凭借其在未充分渗透市场中的定位和更优的增长前景 在当前阶段展现出更大的上行潜力 [2][10][25][26] PayPal业务分析 - 公司正围绕四大战略增长支柱执行 包括赢得结账环节 扩展全渠道及发展Venmo 提升支付服务提供商盈利能力 以及扩展下一代增长载体 [3] - Venmo增长势头强劲 2025年第三季度收入环比增长超过20% 总支付额增长14% Venmo借记卡月活跃账户和“使用Venmo支付”的总支付额增长40% 显示其正从点对点应用转型为更广泛的商业引擎 [3] - 品牌结账仍是关键增长引擎 在美国超过60%的品牌交易量通过其增强型平台处理 在德国和英国的市场覆盖也在扩大 [4] - 先买后付业务在第三季度保持强劲势头 交易量和月活跃账户均增长20% [4] - 公司通过“智能体商业”投资人工智能驱动的电子商务 旨在与Perplexity OpenAI和Google Cloud等伙伴合作 为商户和消费者提供更具扩展性 安全和智能的购物体验 [5] - 公司运营与美元挂钩的稳定币PYUSD 并允许美国客户在在线结账时使用“加密支付”选项 [6] - 截至2025年第三季度末 公司拥有现金及现金等价物90亿美元 并在当季通过回购约2100万股普通股向股东返还15亿美元 [6] - 公司面临挑战 2025年第三季度总支付额同比增长6% 但支付交易笔数同比下降5% 每个活跃账户的支付交易笔数在过去12个月基础上同比下降6% [7] StoneCo业务分析 - 尽管巴西宏观经济存在逆风 公司在2025年第三季度表现强劲 调整后净利润同比增长18% 综合股本回报率达到24% [8] - 公司正积极重塑业务 剥离Linx等非核心软件资产 以更专注于金融服务 [8] - 这使得公司能够瞄准其总目标市场中超过90%的领域 包括支付 银行和信贷 该市场收入机会估计为1000亿巴西雷亚尔 而公司目前在该庞大市场中的份额仍然很小 增长潜力显著 [9] - 微中小型企业支付板块持续扩张 截至2025年第三季度末 活跃客户基数同比增长17.6% 达到470万 约38%的商户使用公司三个或更多解决方案 微中小型企业总支付额在2025年第三季度增长11% 主要受PIX二维码交易快速采用 同比增长超过49% 以及卡支付稳定增长的推动 [11] - 除支付外 公司正在构建更广泛的金融生态系统 2025年第三季度 活跃银行客户增长22% 达到350万 客户存款跃升32% 其中近84%为定期存款 为公司提供了稳定 低成本的资金来源 [12] - 公司在重新定价 通过存款获取资金的成本以及保守的信贷拨备方面表现出的纪律性 凸显了其兼顾增长与韧性的战略 金融服务板块33%的股本回报率表明其已处于行业领先的盈利水平 [13] 盈利预期与估值比较 - Zacks对PayPal 2025年和2026年盈利的一致预期分别同比增长14.8%和9.7% [14] - PayPal具体季度及年度每股收益预期数据详见原文表格 [15] - Zacks对StoneCo 2025年和2026年盈利的一致预期分别同比增长25.9%和15.5% [17] - StoneCo具体季度及年度每股收益预期数据详见原文表格 [19] - 从估值角度看 PayPal的价值评分为A 表明其股价交易便宜 StoneCo的价值评分为B [20] - 基于未来12个月市盈率 PayPal股票交易于10.25倍 低于其一年中位数 StoneCo目前交易于7.56倍 也低于其一年中位数 [20] - 过去一年 StoneCo的股价表现优于PayPal和标普500综合指数 [22] 结论与比较 - PayPal利用其全球规模 多样化的产品组合以及在人工智能 先买后付和数字钱包方面的创新 吸引寻求全球数字商业稳定敞口的投资者 [25] - StoneCo则利用巴西广阔的微中小企业市场 构建强大的金融生态系统 并展现出强劲的回报潜力 [26] - 尽管PayPal提供稳定性和持续增长 但StoneCo的聚焦策略 在未充分渗透市场中的有利定位 以及更优的增长前景 使其在短期至中期内具有更大的上行潜力 [26] - 两家公司目前均被Zacks评为3级 [27]

核心观点 - 分析师曾认为StoneCo Ltd(STNE)股价有明确路径达到30美元 但自那以来股价仅上涨约10% 与标普500指数涨幅持平 且远未达到30美元目标 [1] 分析师背景与立场 - 文章作者Dilantha De Silva是一位拥有超过10年经验的股票分析师和投资研究员 专注于被华尔街分析师忽视的小盘股 是CFA三级候选人并持有CISI资格 其分析文章发布在Seeking Alpha等多个平台 [1] - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品对STNE持有有益的多头头寸 文章表达其个人观点且未因本文获得除Seeking Alpha外的报酬 与所提及公司无业务关系 [2] 平台免责声明 - Seeking Alpha披露其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 平台本身并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 [3]

核心观点 - 分析师曾预测StoneCo Ltd(STNE)股价有明确路径达到30美元 但自那以后股价仅上涨约10% 与标普500指数涨幅持平 目前股价远未达到30美元目标 [1] 分析师背景与立场 - 文章作者Dilantha De Silva是一位拥有超过10年经验的股票分析师和投资研究员 专注于被华尔街分析师忽视的小盘股 是CFA三级候选人并持有CISI资格 其分析文章发布在Seeking Alpha等多个平台并拥有大量读者 [1] - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品对STNE持有有益的多头头寸 文章为个人观点且未因本文获得除Seeking Alpha外的报酬 与所提及公司无业务关系 [2] 平台免责声明 - Seeking Alpha披露其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 平台本身并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 [3]

StoneCo Ltd (STNE) 核心业务表现 - 2025年前九个月 公司存款增长由Pix使用率提升 战略捆绑和现金归集策略推动 [2] - 截至2025年第三季度末 客户存款总额达到90亿雷亚尔 同比增长32% [2] - 存款占中小微企业总支付量的7.1% 且增速持续快于支付量增速 [2] - Pix交易量同比增长64% 显著超过卡交易增长 这一转变由Pix替代借记卡和现金使用驱动 [2] - 更高的Pix使用率促进了客户存款流入 支持了更广泛的金融服务参与和融资策略 [2] - 公司推进现金归集策略 将零售存款转化为平台内定期存款 该迁移始于2025年初 [2] - 截至2025年第三季度末 定期存款占零售客户存款的84% [2] - 预计现金归集策略未来将为每转换10亿雷亚尔带来75-125个基点的年化净收益 [2] - 该策略有助于降低融资成本 抵消利率波动影响 并推动信贷组合增长 从而支持利润率改善和资本结构增强 [2] - 这些存款规模扩张的努力共同增强了客户粘性 实现了信贷组合的低成本融资 并对盈利能力产生积极贡献 [3] 行业竞争格局 - 主要竞争对手Nu Holdings Ltd (NU) 截至2025年第三季度末存款加速增长至388亿美元 同比增长34% [4] - Nu Holdings的表现在于其扩大存款规模的同时提升效率 强化了融资模式的实力 并支持其在拉丁美洲构建可扩展且可持续的存款特许经营权 [4] - 增长遍及拉丁美洲各地 在哥伦比亚稳步扩张 在巴西所有细分市场均有强劲资金流入 在墨西哥尽管存款收益率较低但余额保持韧性 [4] - 另一金融科技参与者MercadoLibre Inc (MELI) 正在利用Pix推动存款规模扩张和金融参与度 [5] - MercadoLibre通过为余额提供有吸引力的回报来推动存款增长 以深化用户参与度 并将Mercado Pago定位为主要金融账户 [5] - 截至2025年第三季度末 这使其月度活跃金融科技用户增至7200万 同比增长超过20% [5] - 高收益账户提高了用户忠诚度 支出和生态系统活动 同时战略品牌塑造将Mercado Pago与更广泛的MercadoLibre平台更紧密地联系在一起 加强了金融整合 [5] 公司股价表现与估值 - 过去一年 StoneCo股价飙升76% 而行业增长为3.9% [6] - 公司估值具有吸引力 该股基于未来12个月预期收益的市盈率为7.2倍 低于行业平均的32.91倍 [8] - 过去30天内 市场对STNE在2025年和2026年的盈利共识预期保持不变 [9] - 当前市场对STNE 2025年第四季度 2026年第一季度 2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为0.50雷亚尔 0.49雷亚尔 1.70雷亚尔和1.96雷亚尔 [10]

股价表现与市场地位 - 过去一年股价飙升64.3%，远超标普500指数16.3%的涨幅和互联网软件行业4.7%的涨幅 [1] - 股价表现优于同行，Arlo Technologies上涨7.6%，Reddit上涨51.9% [3] - 股价强劲上涨引发市场对当前是否为买入时机的关注 [5] 战略调整与财务表现 - 公司通过剥离非核心软件业务（Linx）来聚焦金融科技核心，此举释放的资本可用于高回报计划或回馈股东 [2][7] - 2025年前九个月调整后净利润同比增长近22% [6] - 截至2025年9月30日，股本回报率达到24%，其中金融服务部门ROE高达33% [6] - 过去一年已执行28亿巴西雷亚尔的股票回购，显示管理层信心 [9] 业务板块增长详情 - 微中小企业支付业务活跃客户数同比增长17.6%，达470万，约38%的商户使用三种或以上解决方案 [10] - 2025年前九个月微中小企业总支付额增长13.2%，其中PIX二维码交易采用率同比增长超64% [10] - 银行生态系统活跃客户数达350万，同比增长21.8%，客户存款增长32%，其中近84%为定期存款 [11] - 信贷业务组合同比增长148.9%，达23亿巴西雷亚尔，商户营运资本贷款激增139.7% [12] 财务状况与估值分析 - 公司资产负债表稳健，2025年第三季度末持有35亿巴西雷亚尔净现金 [13] - 当前基于未来12个月预期收益的市盈率为7.46倍，远低于其三年高点31.33倍和中位数10.48倍 [17] - 估值显著低于行业市盈率34.14倍，也低于Arlo Technologies的52.58倍和Reddit的62.92倍 [17] - 过去30天内，2025年和2026年的每股收益共识预期均被上调 [14] 增长潜力与投资前景 - 公司战略使其能够瞄准总规模达1000亿巴西雷亚尔营收机会的支付、银行和信贷市场，且当前市场份额仍小，增长潜力显著 [2] - 公司正转型为更专注、高回报的平台，客户参与度提升、银行生态系统快速增长、信贷业务审慎扩张 [20] - 尽管股价大幅上涨，但公司估值仍明显低于历史均值和行业同行，且盈利前景持续改善 [21]