文章核心观点 - 华纳兄弟探索公司股价跌至历史低点，面临增长担忧，虽在债务管理上有积极进展但仍负债高，股票前景看跌 [1][2][11] 公司现状 - 周五股价跌至8.6美元，市值超210亿美元，上市时市值超500亿美元 [1] - 拥有众多电视台，但在多数人不再看电视的时代面临困境，如拥有Cartoonito和Cooking Channel等品牌，而关键受众转向YouTube和TikTok [2] - 流媒体服务不够强大，无法与Netflix和迪士尼竞争，且与派拉蒙一样在表现不佳的内容上投入数百万美元 [3] - 最新财报不佳，总收入102亿美元，同比下降6.58%，未达预期1.31亿美元，每股收益为负13美分，尚未盈利 [4] 债务情况 - 管理层仍在减少债务，已节省40亿美元并偿还超54亿美元，但债务仍高达400亿美元，是媒体行业负债最多的公司之一，企业价值倍数为3.9倍 [7] - 已偿还有问题的可变债务，无重大到期债务，预计2024年偿还180亿美元，2025年偿还31亿美元，2026年偿还23亿美元，还款安排管理良好 [8] 面临挑战 - 拥有的众多电视台未来难以获得可观收视率，多数人尤其是年轻人对CNN、Animal Planet和Destination America等电视台不再感兴趣 [9] - 流媒体解决方案难以与Netflix和迪士尼+等更大的竞争对手竞争 [9] 股票走势 - 周线图显示，过去几个月股价呈强烈的看跌趋势，近期跌破8.83美元的关键支撑位，为2023年1月以来的最低水平，股价跌破所有移动平均线，表明空头完全掌控局面 [11] - 股票一直低于自5月22日以来连接最高波动点的下降趋势线，前景看跌，下一个关注点位是5美元，意味着公司未来几个月可能沦为低价股 [12]