文章核心观点 Legion Partners建议Twilio董事会宣布出售Segment业务的战略替代流程并立即将股票回购计划至少增加30亿美元以释放股东价值 [1][4][5] 公司进展 - 2023年合理调整员工数量以降低成本 [2] - 创始人兼CEO Jeff Lawson离职 [2] - 增加一名有丰富软件专业知识的独立董事 [2] - 宣布10亿美元股票回购计划并已执行7.3亿美元 [2] - 公布通信和Segment业务的部门运营盈利能力 [2] 公司现状 - Twilio当前估值未达合理水平，通信业务（加上相关公司费用）按2025年调整后EBITDA的7.0倍估值交易 [3][4] 建议措施 - 宣布出售Segment业务的战略替代流程，该业务估值约10亿美元，在新所有者手中可能蓬勃发展 [4][5] - 立即执行至少30亿美元的股票回购，过去一年Twilio产生的现金流几乎足以覆盖之前10亿美元的股票回购且资产负债表现金水平未大幅下降 [5] 预期效果 - 这些措施应能释放Twilio股票的公允价值，保守估计每股超过90美元 [5] 关于Legion Partners - 是一家位于洛杉矶的激进投资管理公司，专注于美国小盘股公司 [6] - 采用深度基本面研究、集中投资组合和负责任的合作参与来创造价值 [6] - 2012年成立，为成熟的机构和个人投资者管理高信念投资组合 [6]